미국 ETF 운용사 비스타쉐어스(VistaShares)가 비트코인 가격과 연동되는 수익을 목표로 하는 채권 ETF ‘BTYB’를 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장했다. 이 ETF는 주로 미국 국채 자산을 기반으로 하며, 파생상품 전략을 통해 매주 수익을 생성하도록 설계되었다. 비트코인과 직접적으로 연동되지는 않지만, BTYB는 전통적인 미국 국채의 안정성에 암호화폐의 가격 상승 가능성을 더해 ‘하이브리드형’ 상품으로 주목받고 있다.
BTYB의 포트폴리오는 약 80%가 미국 국채 및 관련 증권에 투자되고, 나머지 20%는 비트코인 가격에 연동되는 ‘합성 커버드 콜 전략’을 통해 간접적으로 노출된다. 이 합성 전략은 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)와 관련된 콜옵션을 활용하며, 실제 비트코인을 보유하지 않고 IBIT에 대한 콜옵션 매도를 통해 매주 프리미엄 수익을 추구한다. 이를 통해 투자자는 비트코인의 성장 잠재력 일부를 포기하는 대신 보다 안정적인 수익을 기대할 수 있다.
BTYB의 수익은 단기 금리와 옵션 프리미엄 수준에 따라 변동 가능하며, 전문가들은 이 ETF가 5년 만기 국채 수익률의 두 배를 목표로 설정하고 있다고 설명한다. 다만, 분배금은 보장되지 않으며 실제 성과는 옵션 시장과 금리 변동에 따라 달라질 안정성을 강조했다.
비스타쉐어스는 전통적인 패시브 ETF 접지 방식을 벗어나, 테마 기반 및 액티브 운용을 통해 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하고 있다. 이러한 흐름 속에서 비트코인 ETF의 다각화와 다양한 투자 요구에 맞춘 혁신적인 혼합형 상품들이 계속해서 출시되고 있는 추세다. 특히, 지난해 12월에는 미국 증권거래위원회(SEC)가 해시덱스와 프랭클린템플턴의 현물 기반 암호화폐 지수 ETF를 승인했고, 올 1월에는 비트와이즈가 비트코인과 귀금속 등의 자산을 혼합한 ETF를 출시했다.
BTYB는 이러한 흐름 속에서 안정성과 성장성을 동시에 추구하는 새로운 유형의 ETF로 평가받고 있으며, 보수적인 투자자들이 암호화폐 투자에 접근할 수 있는 대안을 제시하고 있다. 그러나 투자자들은 이러한 하이브리드 상품의 구조를 철저히 이해하고 분석해야 위험을 미리 시야에 두고 투자 결정을 내려야 한다.
비슷한 맥락에서 토큰포스트 아카데미는 복합 구조의 상품을 분석하고 이에 대한 이해를 심화하기 위해 체계적인 교육 프로그램을 제공한다. 과정에서는 스테이킹, 유동성 공급, 렌딩 등 다양한 탈중앙화 금융 상품의 작동 원리와 수익 구조를 비롯하여, 옵션 매도 및 커버드 콜 전략 같은 파생상품 운용 기법을 깊이 있게 배운다. 마지막으로, 금리와 유동성 등의 거시 경제 지표에 따른 시장 사이클 분석법을 통해 ETF 상품 속 시장의 방향성까지 이해할 수 있는 능력을 함양하여, 투자자들이 보다 효과적인 투자 전략을 구사할 수 있도록 돕는다.
투자자에게 그는 변화하는 금융 환경 속에서 자산이 수익을 어떻게 생성하는지를 면밀히 분석할 수 있는 시각이 중요하다. 이는 결국 차별화된 수익률을 만들고 더 나은 투자 결정을 유도하는 기초가 될 것이다.
