최근 비트코인이 더 이상 안전자산으로 간주되지 않고 위험자산으로 분류되고 있다는 분석이 제기됐다. 비트코인의 높은 가격 변동성과 주식시장과의 상관관계 강화로 인해 이러한 변화가 발생했다. 그럼에도 불구하고, 금은 오랜 기간 동안 안전자산으로서의 지위를 공고히 하고 있어 현재 투자자들 사이에서 다시 주목받고 있다.
인터랙티브 브로커스의 수석 전략가인 스티브 소스닉은 비트코인이 통화 완화 국면에서 성과가 좋았던 전형적인 위험자산으로, 나스닥100 지수와 높은 상관관계를 보이고 있다고 평가했다. 그는 최근 비트코인의 상장지수펀드(ETF) 출시가 비트코인의 위험자산 성격을 더욱 부각시켰다고 강조했다.
가장 큰 문제는 비트코인의 극심한 가격 변동성이다. 소스닉은 안전자산이란 변동성이 낮아야 하며, 현재 비트코인은 금과 같은 안정적인 가치 저장 수단으로는 부족하다고 지적했다. 비트코인 가격 상승의 일각은 대형 디지털 자산 운용사들에 의한 매입으로 인해 이루어진 분석도 덧붙였다.
디지털 자산의 정체성은 규제 환경과 실거래 시나리오 사이에서 다시 돌아봐야 할 필요성이 커지고 있다. 그는 암호화폐와 디지털 자산의 잠재력이 있지만, 지나치게 느슨한 규제 영역은 피해야 한다고 덧붙였다. 현재 스테이블코인들의 매력 또한 줄어들고 있다는 평가다. 특히, 그가 언급한 ‘토큰화된 금’과 같은 디지털 자산이 향후 스테이블코인이나 비트코인의 수요를 대체할 가능성도 전망했다.
금은 시장 불안기에도 비트코인보다 압도적으로 안정적인 대안으로 계속 인정받고 있다. 금융 시장의 불확실성이 클수록 금의 낮은 변동성과 기축통화로서의 역사적 신뢰도가 더욱 중요한 기준이 되기 때문이다. 소스닉은 최근 과거 2년간 금의 수익률이 비트코인보다 높았음을 지적하며, 이러한 상황에서도 안정성이 투자자에게 많은 영향을 미친다고 설명했다.
시장 불확실성을 초래하는 여러 요소들 중에서 지정학적 리스크는 과대평가될 수 있으며, 중앙은행의 독립성이 시장의 안정성을 좌우하는 중요한 변수라고 덧붙였다. 중앙은행의 통화정책과 인플레이션 조절에 대한 역사적 사례를 언급하며 정책적 신뢰성이 향후 경제에 미칠 영향을 강조한 것이다.
마지막으로, 글로벌 금리와 통화 정책의 흐름 역시 크립토 시장에 지대한 영향을 미치고 있다. 일본 국채 금리 상승 등은 글로벌 채권시장의 수익률 구조에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 외환 및 자산 시장 전반에 밀접하게 영향을 미친다.
결국 비트코인은 현재 ‘기대감 속의 고위험 자산’으로 인식되고 있으며, 이로 인해 투자자들은 새로운 포지션을 재정립해야 할 시점에 이르렀다. 안전자산으로서의 지위를 추구하는 투자자에게는 여전히 금이 더 나은 선택으로 평가되며, 이는 변하지 않는 현실적 조언으로 손꼽힌다.
비트코인의 정체성 변화가 요구되는 시점에, 투자자들은 금과 비트코인을 새롭게 재조명하고, 데이터 기반의 판단력을 키우는 것이 중요하다. 각종 시장의 동향과 매크로 경제 데이터를 통해 이러한 통찰력을 높여야 할 때이다.
