체인링크(LINK) 공동 창업자 세르게이 나자로프가 최근 암호화폐 시세 하락과 관련해 시장의 질적 변화가 일어나고 있다고 주장하고 있다. 그는 실물자산 토큰화(RWA)의 급속한 성장과 안정적인 시장 구조를 근거로 들어 이번 조정이 오히려 산업의 성숙을 나타내는 신호라고 강조했다.
지난해 10월, 암호화폐 총 시가총액은 약 4조 4,000억 달러로 역대 최고치를 기록하였지만, 이후 4개월 만에 약 44%가 감소하며 큰 타격을 입었다. 그럼에도 불구하고 나자로프는 “이번 하락은 FTX나 2022년의 대출 플랫폼 붕괴와 같은 충격적인 사건이 아닌, 시스템 리스크 없이 조정되고 있다”며 시장의 회복력을 언급했다.
특히 그는 RWA 시장의 빠른 성장세에 주목했다. 데이터 플랫폼 RWA.xyz에 따르면, 온체인 상의 RWA 가치가 지난 1년 동안 300% 이상 증가했다. 이는 비트코인(BTC)이나 기타 암호자산과의 밀접한 연관 없이 고유한 가치를 기반으로 하는 실질적인 사용 사례를 보여준다고 설명했다. 이러한 경향은 시장에서 투기성을 줄이고 실사용 중심으로의 흐름을 가속화할 것으로 전망된다.
또한, 나자로프는 체인링크가 전통 상품 시장의 온체인 무기한 계약(perpetual contracts) 분야에서도 핵심적인 역할을 하고 있다고 밝혔다. 온체인의 특성을 살린 24시간 시장 운영, 실시간 데이터 반영, 그리고 온체인 담보 처리 기능이 다양한 제도권 기관의 관심을 끌고 있으며, 이 역시 복잡한 RWA 처리에 기여하게 될 것이라고 분석했다.
그럼에도 불구하고 체인링크의 토큰 가격은 지속적으로 하락하고 있다. LINK는 지난해 10월 고점 대비 67% 하락했으며, 2021년 최고가와 비교하면 약 83% 감소했다. 현재 LINK는 9달러 이하에서 거래되고 있다. 나자로프는 “토큰 가격이 단기적인 투기에 영향을 받는 반면, 산업 구조는 실질적인 수요와 인프라 성숙도에 기반하여 변화하고 있다”고 언급하며 RWA의 장기적인 가치가 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칠 것이라고 예상했다.
시장 전반 또한 구조적인 변화가 일어나고 있다. 투자은행 번스타인의 애널리스트들은 이번 비트코인 약세 시장을 ‘가장 약한’ 양상으로 평가하며, 일시적인 신뢰 위기라고 분석하고 있다. BTSE의 최고운영책임자 역시 외부 요인들을 이번 하락의 원인으로 지목하며, 거시경제적 현상에 의해 투자 심리가 압박받고 있다고 설명했다.
지금의 암호화폐 시장이 단순한 하락장이 아니라 원형 변화의 시점이 될 수 있다는 나자로프의 진단은 주목할 만하다. 실물자산 토큰화와 같은 혁신 기술들이 실질적인 가치를 확보하며 장기적인 시장의 주도력을 형성할 것인지에 대한 논의는 앞으로 더욱 중요한 주제로 자리잡게 될 것이다.
