비트코인(BTC)이 기존의 ‘디지털 금’이라는 이미지에서 벗어나 미국의 성장주, 특히 소프트웨어 및 테크주와 유사한 움직임을 보이는 것으로 분석되고 있다. 최근 인공지능(AI)의 성장 기대감과 불확실성이 교차하는 상황에서, 성장주 시장과 암호화폐 시장 간의 변동성이 함께 움직이고 있다는 지적이 나오고 있다.
전통 금융 자본이 상장지수펀드(ETF)와 다양한 투자 수단을 통해 비트코인에 유입된 이후, 비트코인은 위험자산과 더 많은 상관 관계를 형성하고 있는 것이 사실이다. 최근 미국 소프트웨어주가 조정을 겪자 비트코인을 비롯한 암호화폐도 동시에 큰 하락세를 보이면서 이들의 상관 관계가 재확인되었다. 이에 대해 그레이스케일(Grayscale)은 비트코인의 ‘디지털 금’ 이미지가 단기적으로 후퇴하고 있다고 언급했다.
그레이스케일의 리서치 책임자 잭 팬들(Zach Pandl)은 “비트코인은 고정 공급량과 중앙은행 독립성 덕분에 장기적으로는 가치 저장 수단으로 여겨지지만, 단기적인 가격 움직임은 고성장 주식들과 매우 유사하다”고 평가했다. 보고서에 따르면 지난 2년 동안 비트코인과 미국 소프트웨어 섹터 간의 상관관계가 뚜렷하게 강화되었고, 이로 인해 비트코인이 더 이상 주식과 별도로 움직이는 헤지 자산으로 인식되지 않고, 성장 스토리에 민감한 위험자산 군으로 포함되고 있다는 해석이 나오고 있다.
이와 관련하여 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies)는 최근 시장 하락 동안 4만 613 ETH를 추가 매입하며 이더리움(ETH)에 대한 장기 베팅을 강화하고 있다. 현재 비트마인의 이더리움 보유량은 총 432만 6,000 ETH를 초과하며, 현재 시세로 약 88억 달러 규모로 평가된다. 비트마인은 이 포지션에서 약 81억 달러의 평가손실을 기록하고 있으나, 이사회 의장 톰 리(Tom Lee)는 “우리의 전략은 이더리움의 장기 궤적을 추적하고, 향후 회복 국면에서 잠재 가치를 극대화하는 것”이라고 말했다.
한편, 글로벌 자산운용사 블랙록(BlackRock)은 탈중앙금융(DeFi) 시장에 본격적으로 진입하고 있다. 블랙록은 자사의 토큰화 머니마켓펀드인 ‘USD 인스티튜셔널 디지털 리퀴디티 펀드(BUIDL)’를 탈중앙화 거래소 유니스왑(Uniswap)에 상장함으로써, 기관투자자가 온체인에서 토큰화된 국채 상품을 거래할 수 있게 했다. BUIDL 펀드는 현재 21억 달러가 넘는 규모로 운영되고 있으며, 기초 자산으로 보유한 미국 국채에서 발생하는 수익을 토큰 보유자에게 분배하고 있다.
DeFi 시장의 변화는 비트코인과 이더리움의 가치와 연결성을 강화하고 있으며, 폴리마켓(Polymarket)은 매사추세츠주 당국의 규제와의 대결을 위해 연방법원에 소송을 제기했다. 이 소송은 예측시장 규제를 둘러싼 법적 판례를 구성할 가능성이 크다. 비트코인이 디지털 금과 성장주 사이에서 정체성을 조정하고 있는 상황에서, 암호화폐 시장은 점점 더 전통 금융체계와 규제 환경에 통합되고 있는 양상이다. 이러한 변화가 암호화폐의 위치를 ‘위험자산’으로 고착시킬 것인지, 아니면 특별한 역할을 부여할 것인지는 시장과 향후 규제 특성에 따라 결정될 것이다.
