명절 이후 주가가 상승한다는 통념이 있으나, 실제 통계는 예상을 빗겨나는 결과를 보여주고 있다. 한국거래소가 발표한 자료에 따르면, 2016년부터 2025년까지 10년간 설 연휴 직후 코스피 등락률을 분석한 결과, 상승 연도와 하락 연도가 각각 5회로 동일하게 나타났다. 평균적으로 10년 간 코스피는 설 연휴 이후 거래일에 0.10% 하락했다.
이러한 경향은 기간을 늘려도 비슷한 패턴이 관찰되었다. 최근 10년 동안 설 연휴 직후 5거래일간의 코스피 등락률을 비교한 결과, 상승 연도 5회, 하락 연도 5회로 균형을 이루고 있다. 특히 2022년이 상승률 3.96%로 가장 두드러진 해로, 이는 설 연휴 직전 큰 낙폭 이후 저가 매수세가 들어온 결과로 해석되고 있다. 2022년에는 설 연휴 직전 5거래일 동안 6.03% 하락했던 경험이 있었다.
2024년에는 2.29% 상승률로 두 번째로 높은 성적을 기록했으며, 2023년은 1.25%, 2018년은 1.23%, 2021년은 0.23%로 이어진다. 반면 하락률이 가장 두드러진 해는 2020년으로 5거래일간 5.67% 급락했다. 다음으로는 2016년(-1.77%), 2017년(-0.28%), 2019년(-0.09%), 그리고 2025년(-0.002%)이 낮은 성적을 보였다.
전문가들은 연휴 전 보유 주식을 처분한 후 연휴가 끝난 뒤 재매수하면서 주가가 상승하는 이른바 ‘명절 효과’를 지적하기도 한다. 그러나 통계 분석 결과, 설 연휴 이후 코스피 상승과 명확한 상관관계는 발견되지 않았다. 이러한 데이터는 투자자들에게 중요한 인사이트를 제공하며, 명절이 주가에 미치는 영향에 대한 기존의 믿음에 재고를 하게 한다.
결국, 주식 시장은 여러 외부 변수에 의해 영향을 받기 때문에 단순한 연휴 효과로 해석해선 안 되는 복잡한 양상을 띠고 있다. 이를 고려할 때, 투자자들은 명절 이후의 시장 동향을 예민하게 분석하고 다양한 경제적 요소를 종합적으로 판단하는 것이 중요하다.
