DB금융투자는 LG유플러스에 대한 긍정적인 전망을 내세우며 목표 주가를 기존 1만3500원에서 1만5000원으로 상향 조정했다. 이와 같은 결정은 LG유플러스가 발표한 중장기 주주환원 계획과 자사주 매입 방침에 기초하고 있다.
LG유플러스는 최근 발표한 기업가치 제고 공시를 통해 중장기 목표로 자기자본이익률(ROE) 8~10%와 주주환원율 40~60%를 제시했다. 특히, 이러한 목표를 달성하기 위해 6G 도입 전까지 부채비율을 100% 수준으로 유지하고, 유연한 자사주 매입 및 소각 계획을 수립했다고 밝혔다. 이는 주주가치를 증대시키기 위한 전략으로 평가된다.
지난해 기준으로 LG유플러스의 배당성향은 45%였으며, 향후 15~20% 더 늘어난 자사주 매입이 가능할 것이라는 분석이 제시됐다. 올해에는 상각비 부담으로 인해 실적이 좋지 않았으나, 내년에는 회복세를 보이며 약 6000억원 규모의 별도 순이익이 예상된다. 이러한 추세를 통해, 총 주주환원 규모는 약 4000억원에 이를 것으로 보이는데, 이는 배당 총액 2800억원과 자사주 매입 1000~1200억원을 포함한 수치다. 총주주환원율은 67%에 달하며, 시가총액 대비 수익률은 약 8.3%에 이를 것으로 전망된다.
DB금융투자는 중장기적으로 LG유플러스가 매년 1000~1500억원 규모의 자사주 매입을 단행할 것이라며, 2021년에 매입한 678만주(1.5%)의 자사주도 내년 상반기에 소각될 것으로 내다봤다. 신은정 DB금융투자 연구원은 “회사의 잦은 실적 부진이 올해 4분기부터 반등할 것으로 기대되며, 주주환원 정책도 4~5년 동안 매년 자사주 매입을 계획하는 등 정상화 단계에 접어들었다”고 말했다.
LG유플러스의 자사주 매입 확대와 주주환원 정책 강화는 회사의 중장기적 성장 가능성을 높이는 요소로 작용할 것이며, 주주들에게 긍정적인 신호로 작용할 것으로 보인다. 이는 모든 이해관계자에게 이익을 주는 경영진의 전략적 결정으로 해석된다.
