유니크레딧의 CEO인 안드레아 오르첼은 이탈리아의 동종 은행인 반코 BPM에 대한 인수 제안을 강화할 여지가 있다고 분석가들이 전하고 있다. 오르첼은 스웨덴계의 모든 주식 제안에 현금을 더하는 방식으로 구성을 조정할 수 있다는 의견이 나오고 있으며, 이탈리아의 경제부 장관은 두 개의 인수전에 참여하는 것이 전선에서 패배하는 길이라고 경고하고 있다.
유니크레딧은 독일의 컴merzbank와 반코 BPM 두 가지 인수를 동시에 염두에 두고 있으나, 정치적 불안정성이 컴merzbank와의 거래를 지체시키고 있다. 오르첼은 최근 반코 BPM에 대해 100억 유로(약 105억 달러)의 제안을 했으나, 반코 BPM은 이 제안이 자사의 수익성과 성장 가능성을 반영하지 못한다고 주장하였다. 이러한 상황에서도 유니크레딧은 CET1 비율이 16%를 초과하는 안정적인 재무 구성을 자랑하고 있어, 제안의 개선이 가능한 상태이다.
분석가들은 이번 제안이 유니크레딧의 성장을 촉진할 수 있는 중요한 기회임을 강조하고 있으며, 현금 성분을 추가하는 방식으로 제안을 강화할 수 있다고 조언하고 있다. 유니크레딧은 과거 15분기 연속 성장을 기록하며 올해 들어 주가가 61% 상승하는 성과를 거두었으나, 통합 과정에서 발생할 수 있는 비용과 경영 자원 소모에 대한 우려가 제기되고 있다.
또한, 유니크레딧은 이탈리아의 금융 시스템 통합 가속화에 대응해 반코 BPM 인수에 나선 것으로 분석되고 있으며, 이는 과거에 비해 균형 잡힌 자산 관리 능력을 갖출 수 있는 기회가 될 수 있다. 즉, 반코 BPM의 자산 관리 전문성 강화는 유니크레딧의 경쟁력 강화에 중요한 역할을 할 수 있다는 것이다.
오르첼 CEO는 이번 인수전에서 국내의 경쟁력을 피할 수 있는 전략적 결정을 내려야 할 상황에 놓여 있다. 한국과 유럽의 통화 정책 변화에 따른 금리가 안정세를 보임에 따라, 유니크레딧은 향후 통합 전략을 어떻게 조정할지 고민해야 하는 상황이다.
결국 유니크레딧이 지속 가능한 성장의 전략을 유지할 수 있도록 신중한 판단을 해야 하며, 분석가들은 현재 어떤 인수 합병이든 주주에게 가치를 추가해야만 하는 필요성이 있다고 강조하고 있다. 유니크레딧은 독립적인 전략을 통해 자본 배분을 증가시키고, 2027년까지 초과 자본 사용을 목표로 할 수 있다.
