Backpack 익스체인지가 24일(현지시간) 자체 개발한 토큰 ‘BP’의 토큰생성이벤트(TGE) 세부 사항을 공개하며 공식 출시를 알렸다. 이번 출시에서 BP의 총 발행량은 10억 개로 설정되었으며, 초기 물량의 25%인 2억5000만 BP는 사용자 에어드롭을 중심으로 배분된다. 특히 Backpack의 포인트 프로그램에 참여한 기존 사용자들이 큰 몫을 차지하며, ‘매드 래즈(Mad Lads) NFT 컬렉션’ 보유자에게도 일부 물량이 배정된다.
Backpack 측은 창업자, 팀원, 투자자에게 배정된 토큰이 없다는 점을 강조하며, 이는 일반적으로 거래소 토큰이 내부자 물량을 먼저 확정한 후 단계적으로 락업을 해제하는 관행과 대조적이다. 이로 인해 초기 분배의 무게 중심이 사용자 쪽으로 집중되며, 시장은 토큰 출시 초기의 ‘내부자 매도 리스크’를 감소시킬 수 있을 것으로 보인다.
남은 75%의 토큰 물량은 다단계 언락 일정에 따라 차례대로 풀리게 되며, 이 중 37.5%는 시장 확장이나 신규 제품 출시와 같은 운영 마일스톤 달성에 연동된다. 나머지 37.5%의 물량은 기업 금고에 락업되어 잠재적 기업공개(IPO) 이후에야 해제된다. 이와 같은 구조는 전통적인 베스팅 일정과 유사하지만, 기업의 자본시장 이벤트(IPO)를 락업 조건으로 명시한 점에서 특이한 평가를 받고 있다.
또한, Backpack은 장기 스테이킹 참여자가 BP를 기업의 지분으로 전환할 수 있는 메커니즘을 검토하고 있다고 밝혔다. 이러한 기능이 실제로 구현될 경우, BP는 단순한 토큰 리워드나 거래 인센티브를 넘어 회사의 소유권 일부를 나타내는 자산으로서의 성격을 가지게 된다. 그러나 규제 환경에 따라 증권성 판단과 관련된 이슈가 발생할 수 있는 만큼, 제도권에 진입할 때 구체적인 조건과 적용 범위가 중요한 변수가 될 것이다.
Backpack은 FTX와 알라메다리서치(Alameda Research) 출신 인력들에 의해 설립된 것으로 알려져 있으며, 2022년 FTX 붕괴 후 초기에는 시장의 의구심을 사기도 했다. 하지만 FTX의 유럽 사업 부문을 인수하여 ‘Backpack EU’로 재출범하며 규제 시장에서의 입지를 다지고 있다.
BP 토큰 출시는 솔라나(SOL) 생태계 기반 거래소 토큰이 사용자 분배, 락업 및 자본시장 연계를 동시에 실험한 사례로 여겨지며, 향후 BP의 단계별 언락 진행 상태와 스테이킹 기반 지분 전환 모델의 구체화 여부가 거래소 토큰 시장 내 새로운 실험으로 평가받을 수 있을지 여부가 관전 포인트로 남는다.
