BGF리테일의 주가는 올해 들어 41.03% 상승하며 주목받고 있다. 반면, 같은 편의점 사업을 운영하는 GS리테일의 주가는 같은 기간 11.69% 상승에 그쳐 두 회사 간 주가 상승률에 큰 차이를 보이고 있다. 이러한 차이는 두 회사의 지난해 점포 운영 전략에 따른 재고자산 회전율의 차이로 설명될 수 있다.
재고자산 회전율은 기업의 자산 효율성을 나타내는 중요한 재무 지표로, 이 수치가 높을수록 재고부담을 줄이고 영업이익을 극대화할 수 있다. GS리테일의 경우 지난해 매출액 기준 재고자산 회전율이 35.44배로, 전년의 37.70배에서 하락했다. 반대로 BGF리테일은 40.97배에서 42.02배로 상승하며, 두 회사 간의 격차가 벌어졌다.
GS리테일의 GS25는 지난해 ‘재정비’ 전략을 채택해 실적 부진 점포를 정리하고 사업 효율성 강화 및 입지 이전을 추진하였다. 이는 전반적인 매출 감소로 이어졌지만 처음에는 점포 수를 줄이는 데 집중한 모습이었다. 반면 BGF리테일의 CU는 쿠팡이츠와의 제휴 및 커피 배달 서비스 확대 등으로 퀵커머스 시장에 적극 대응하며 상품 회전율을 높여왔다.
전문가들은 GS리테일의 재정비 작업이 완료됨에 따라 향후 실적 반등에 대한 기대감이 높아지고 있다고 설명한다. 유정현 대신증권 연구원은 “지난 2년 간 GS리테일의 점포 폐쇄 효과로 인해 점당 매출 성장률이 회복될 것”이라고 전망하였다. 이러한 변화가 성공적으로 이뤄진다면 GS리테일의 주가 반등 가능성도 커질 것으로 보인다.
결론적으로, BGF리테일과 GS리테일 간의 주가 상승률 차이는 재고자산 회전율에서 기인하며, 각 기업의 사업 전략이 매출과 주가에 미치는 영향이 명확히 나타나고 있다. GS리테일이 현재의 전략을 통해 회복세에 들어선다면, 향후 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.
