최신 Caixin/S&P Global 제조업 구매 관리자 지수가 51.5를 기록하여, 로이터 조사 예측치인 50.5를 웃돌며 중국의 소규모 제조업체들 사이에서 제조업 활동이 계속해서 확장되고 있다는 긍정적인 신호를 보였다. 이 지수는 50 이상의 수치가 제조업 성장과 위축을 가르는 기준선이라는 점에서, 중국 경제의 일부 부문이 최근의 자극책 덕분에 회복세를 보이고 있다는 것을 의미한다.
이번 발표는 11월 3일에 발표된 공식 PMI 데이터 이후 나온 것으로, 공식 데이터에서도 제조업 활동이 50.1에서 50.3으로 증가했음을 보여 주며, 로이터의 기대치를 초과한 수치다. Caixin 조사 결과는 대체로 중소기업과 민간 부문을 포함한 응답자들로 구성되어 있으며, 이는 대기업과 국영 기업이 주로 포함된 공식 PMI와 대조적이다.
중국 경제는 9월 말부터 시행된 여러 자극책으로 인해 회복으로 가는 초기 신호를 보이고 있다. 특히 10월 소매 판매는 로이터의 예상보다 강한 성장세를 나타냈으며, 이 데이터는 경제의 일부 부문이 다시 활력을 얻고 있음을 뒷받침한다. 하지만 부동산 투자에 대해서는 1월부터 10월까지 작년 대비 10.3% 감소하며 여전히 부진한 상황이다. 또한, 10월 산업 이익은 지난해 같은 기간 대비 10% 감소하여, 세 달 연속 이익 감소를 기록했다.
중국 정부는 9월 정치국 회의에서 성장을 촉진하기 위한 더 적극적인 재정 지출과 부동산 부문 안정화 방안을 강화하기로 결정했다. 중국 인민은행은 유동성을 높이기 위해 지급 준비 금리(Reserve Requirement Ratio, RRR)를 50bp 인하하여 은행의 준비 금액을 줄였다. 또한, 11월 초에는 지방 정부의 부채 문제를 해결하기 위해 10조 위안(약 1.4조 달러) 규모의 5개년 계획을 발표하고, 내년에도 추가적인 경제 지원이 있을 것임을 시사했다.
하지만, 도널드 트럼프의 2024년 대통령 선거 승리가 중국 상품에 대한 관세 인상 우려를 불러일으켜 수출 부문에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 여전히 우려되는 요소로 남아있다. 이러한 여러 요인을 종합적으로 고려할 때, 중국 경제가 성장세를 지속할 수 있을지는 앞으로의 경제 정책과 대외적인 환경에 크게 달려 있다고 할 수 있다.
