유럽연합(EU) 내에서 미국 국채 매각 가능성에 대한 논의가 깊어지고 있다. 이는 그린란드를 둘러싼 미국과의 외교 갈등이 촉발한 것으로 보인다. EU 지도자들은 미국 기업의 시장 접근 제한과 함께, 보유한 대규모의 미국 자산 매각이라는 극단적인 카드까지 고려하고 있는 상황이다.
최근 다보스포럼에서 미국의 그린란드 인수 시도가 한 발 물러선 모습이 포착되었으나, EU는 여전히 추가 갈등에 대비하고 있다. 특히, EU 내 일부 인사들은 미국의 무역 적자와 외국 자본 의존 구조를 가지고 미 국채 매각이 전반적인 경제에 미칠 파장을 전략적으로 활용할 수 있다고 주장하고 있다.
전직 네덜란드 국방장관인 딕 벌라인은 “EU가 미국 국채를 매각할 경우, 미국에게 심각한 문제를 야기할 수 있다”며, 이 시나리오가 유권자에게 달러 가치 폭락과 고물가로 작용할 수 있음을 경고했다. 도이체방크의 외환 전략가인 조지 사라벨로스는 “미국의 유일한 약점은 외부 자금 없이 지출이 어렵다는 점”이라며, 미 국채의 보유가 미국 경제에 기반한 외부 자본에 크게 의존하고 있음을 지적했다.
현재 미국은 약 8조 달러 규모의 국채와 주식을 보유하고 있으며, 이는 세계 다른 지역 외화 자산의 두 배에 달한다. 그러나 EU가 실제로 국채를 매각할 수 있을지는 매우 복잡한 문제이다. 최근 ‘탈달러화’ 흐름이 진행되고 있는 가운데, 매각을 위해서는 매수자를 확보하고 추가 이해당사자들의 협조가 필요한 상황이다.
EU 내에서 미국 국채를 보유한 주체는 주 정부가 아닌 주요 민간 기관투자자들이다. 밴더빌트대학교의 예샤 야다브 교수는 “유럽에서는 연금펀드 및 은행과 같은 민간 기관이 많은 미국 국채를 보유하고 있다”고 설명하며, 유럽 정부가 이러한 기관에 매각을 강제하기는 어려운 상황임을 강조했다. 소시에테제네랄의 전략가 키트 주크스는 “투자 손실 가능성을 무릅쓰고 정치적 이유로 국채를 매각하는 것은 추가적인 긴장감을 필요로 한다”고 덧붙였다. 이와 더불어, 미국 국채를 대체할 안전한 자산을 찾는 것이 매우 어려운 현실이다.
또한, 미국 디지털 자산 시장은 국채에 대한 의존도가 높다. 스테이블코인 발행사들은 국채를 담보로 사용하고 있으며, 최근 발행량이 증가하면서 미국 국채 수요도 따라서 급증한 상황이다. 야다브 교수는 이 추세가 지속되면 미국 정책 입장에서는 긍정적이지만, 국채의 유동성과 발행사의 안정성이 밀접히 연결된 상태에 가까워질 것이라 밝혀 주목을 끌었다.
이러한 구조는 위기 시 심각한 부작용을 유발할 수 있다는 경고도 나온다. 미 연방준비제도 이사회(FRB) 출신의 브렌던 말론과 야다브 교수는 과거에 발생한 국채 시장 급락 사례를 언급하며, 스테이블코인 발행사가 보유한 국채를 제때 매각하지 못하는 상황이 발생할 수 있음을 지적하고 있다.
결과적으로, EU와 미국 간의 갈등은 단순한 외교적 문제를 넘어 글로벌 금융 생태계에도 심각한 영향을 미칠 수 있다. 라트비아 대통령 에드가르스 린케비치스는 “현재로서는 되돌릴 수 없는 균열은 아니지만, 분명히 실질적인 위험이 현실화되고 있다”고 평가하며, 향후 이 갈등이 안정자산 시장에도 큰 영향을 미칠 가능성을 내비쳤다.
결국 현재의 상황은 미국 경제의 기축 통화 역할에 균열이 생길 조짐을 나타내며, 앞으로의 시장 변동성에 대한 경계가 요구되는 시점이다. 이는 비단 정치적 갈등뿐만 아니라, 글로벌 금융
