제너럴 모터스(GM)는 경영진 투자 설명회에서 2025년 조정된 수익이 올해 결과와 “유사한 범위”에 이를 것으로 예상한다고 밝혔습니다. CFO인 폴 제이코브슨(Paul Jacobson)은 올해 조정된 세전 이익(EBIT)이 130억 달러에서 150억 달러, 즉 주당 9.50달러에서 10.50달러에 달할 것으로 목표하고 있으며, 이는 이전의 125억 달러에서 145억 달러, 주당 9달러에서 10달러라는 가이던스보다 상향 조정된 수치입니다.
GM이 2024년 목표를 달성하고 내년에도 비슷한 수익을 올린다면 이는 상당한 업적이 될 것이라는 평가가 나옵니다. 그러나 현재 자동차 산업의 판매 감소와 소비자 지출 둔화로 인해 월스트리트에서는 2025년이 자동차 제조업체들에게 특히 도전적인 해가 될 것이라는 전망이 지배적입니다. 제이코브슨 CFO는 2025년 재무 가이던스가 내년 초에 공식 발표될 예정이라 구체적인 재무 목표를 제시하지 않았습니다.
그는 많은 자동차 제조업체들이 수익이 줄어들 것으로 예상하는 가운데, GM은 전기차 부문에서 20억 달러에서 40억 달러의 수익 개선 효과를 얻을 것이며, 전통적인 가솔린 차량의 판매와 이익이 증가함으로써 이를 지원할 것이라고 밝혔습니다. 현재 가정에 따르면 GM은 시장에 출시될 8개의 차량이 평균적으로 이전 모델보다 약 9포인트 높은 EBIT 마진을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 제이코브슨은 “조직이 차량을 엔지니어링, 생산 및 판매하는 보다 효율적인 방법을 수용함에 따라 이익이 더욱 증가할 것으로 기대된다”고 강조했습니다.
GM의 자본 지출은 2025년에도 올해와 유사할 것으로 보이며, 2024년 재무 가이던스는 105억 달러에서 115억 달러로 예정되어 있습니다. 전기차 부문의 추가적인 호재는 판매 증가와 원자재 및 배터리 생산 비용 절감으로 나뉘며, 제이코브슨은 GM이 올해 3분기까지 전기차의 가변 이익을 30포인트 이상 줄였다고 설명했습니다.
GM의 CEO인 메리 바라(Mary Barra)는 올해 북미에서 약 20만 대의 전기차를 생산 및 도매할 준비가 되어 있으며, 연말까지 생산 또는 기여 마진 기준으로 수익성을 달성할 것이라고 밝혔습니다. 이는 이전 목표인 20만 대에서 25만 대로 낮춘 것으로, 최고 30만 대에서 조정된 수치입니다.
기대되는 고정비 절감 효과도 GM의 내년 수익 개선에 기여할 전망으로, 지난 2년간 감가상각 및 상각을 제외하고 20억 달러 이상 줄어든 것으로 나타났습니다. 이러한 수익 안정성 요인은 상대적으로 안정적인 수요와 GM의 인센티브 지출이 일정하게 유지되고 있다는 점에서 기인합니다.
GM은 투자자 설명회에서 내년 재무 목표에 관한 정보 외에는 몇 가지 중요한 업데이트를 제공하지 않았습니다. GM의 주가는 이날 거의 변동 없는 46.01달러로 마감했으며, 올해 약 28% 상승한 상태입니다. 그러나 최근 월스트리트 애널리스트들에 의한 여러 차례의 신용 등급 하향 조정과 목표 주가 조정으로 압박을 받고 있습니다.
