최근 JP모건은 비트코인(BTC)이 금과 은을 제치고 상대적으로 강세를 나타내고 있으며, 이는 전통적인 안전자산에 균열을 초래하고 있다는 분석을 내놓았다. 보고서에 따르면, 시장의 유동성 악화와 자금 유출 속에서도 비트코인은 금과 은에 비해 두드러진 회복력을 보여주고 있는 것으로 나타났다.
JP모건의 애널리스트인 니콜라오스 파니기르초글루는 금 시장의 유동성이 악화되면서 금의 시장 폭이 비트코인보다 좁아졌다고 설명했다. 이 같은 유동성 지표의 역전은 전통적으로 금이 우위를 점하고 있었던 상황에서 이례적인 변화로 볼 수 있다.
특히 최근 이란 전쟁 발발 이후 금융시장에 불안이 고조되었고, 비트코인은 이 시점에서 비교적 빠르게 안정을 되찾았다. 비트코인은 한때 6만 달러 초반까지 급락했으나, 현재는 약 6만9,000달러(약 1억380만 원) 수준에서 거래되고 있다. 즉, 초기 충격과 매도 압력이 있었음에도 불구하고 비트코인은 빠르게 반등하였으며, JP모건은 이를 고베타 자산으로서의 특성이 강화된 결과라고 풀이했다.
고베타 자산이란, 시장 변동성에 민감하게 반응하면서 가격 변동 폭이 큰 자산을 의미한다. 즉, 비트코인은 지표상 위험자산처럼 하락할 수 있으나, 이후 자금이 다시 유입되고 장기 투자자들이 매수에 나서면서 회복하는 경향을 보이고 있다고 한다.
반면, 금과 은은 이번 달에 뚜렷한 약세를 보이고 있으며, 금은 15% 하락해 현재 약 4,450달러에 거래되고 있다. 은 역시 현재 약 69달러로 가격이 하락했다. 특히, 금 ETF에서는 3월 초 3주 동안에만 약 110억 달러가 이탈하였고, 은 ETF 역시 자금이 대거 빠져나가는 모습을 보였다. 이는 기관 투자자들이 포지션을 줄이고 있는 것과 관련이 있다.
시카고상품거래소(CME)의 선물 데이터를 살펴보면, 금과 은의 포지션이 올해 들어 급격히 감소한 반면, 비트코인 선물 포지션은 안정세를 유지하고 있어 투자 심리가 다소 긍정적인 상황임을 시사하고 있다.
JP모건은 비트코인의 매도 압력이 점차 완화되고 있다는 신호를 포착했으며, 유동성에서도 금과 은의 변동성이 커지면서 밀리고 있음을 강조했다. 비트코인은 상대적으로 안정적인 유동성을 유지하고 있으며, 이는 비트코인이 단순한 대체 자산을 넘어 새로운 자산 축으로 자리매김하고 있음을 보여준다.
결과적으로 이번 변화는 비트코인(BTC)이 전통 안전자산의 약세 속에서 자금을 흡수하는 경향을 보인다는 점에서는 주목할 만하다. 향후 이러한 흐름이 지속될지에 대한 시장의 관심이 집중되고 있다.
