한국 화장품 산업의 수출액이 사상 최대치를 기록하면서 관련 브랜드의 인수합병(M&A) 거래도 활발해질 조짐을 보이고 있다. 특히, 중소형 인디 브랜드 중심으로 거래가 증가할 것으로 예상된다.
2024년 말까지 한국 화장품 수출액은 103억 달러에 이를 것으로 보이며, 프랑스와 미국에 이어 세계에서 세 번째로 높은 수치를 기록할 전망이다. 이러한 성장은 지난 10년간의 꾸준한 우상향 trend 덕분으로, 지난해 상반기에는 55억 달러의 수출을 기록하며 전체 수출액도 증가세를 나타냈다.
한국 화장품의 주요 수출 지역은 과거 중국 중심에서 미국, 유럽, 일본 등으로 다변화되고 있다. 특히 지난 2018년까지 중국이 차지하던 비중이 42.4%였으나, 2024년에는 중국의 비율이 24.5%로 줄어드는 대신 미국은 18.6%, 유럽은 13.9%, 일본은 10.2%로 각각의 시장 비중이 늘어날 전망이다. 미국 시장은 특히 직전년도 대비 55.9% 증가하는 등 급성장하는 모습을 보이고 있다.
IB 업계 전문가들은 이러한 긍정적인 시장 환경 속에서 K뷰티 관련 M&A가 지난해에 이어 올해에도 더욱 활성화될 것으로 내다보고 있다. 지난해에는 태광산업, 티투프라이빗에쿼티, 유안타인베스트먼트 컨소시엄이 애경산업을 인수한 거래(4700억원)나, 구다이글로벌의 스킨푸드(1500억원)와 서린컴퍼니(6000억원) 인수 등이 이루어졌다. 더불어 KKR의 삼화 인수(7330억원), 솔루엠헬스케어의 지디케이화장품 인수(400억원), 어센트EP의 씨앤씨인터내셔널 인수(2850억원) 등의 거래도 성사되었다.
올해에는 상대적으로 작은 규모의 인디 브랜드들이 점포 확대를 위한 M&A나 소수 지분 거래를 적극적으로 추진할 것으로 보인다. 현재 향수 브랜드 SW19를 운영하는 왁티가 수백억원 규모의 투자 유치를 계획하고 있으며 이처럼 앞으로도 다양한 인디 브랜드의 M&A가 이어질 것으로 예상된다.
하지만, 조 단위로 되는 대형 거래보다는 중견 규모의 거래가 주를 이룰 것으로 보이며, 사모투자펀드(PEF)들도 대형 거래보다는 상대적으로 저렴한 인디 브랜드의 소수 지분을 포함하여 여러 브랜드를 인수하는 ‘볼트온 전략’을 선호하고 있다. 이러한 흐름은 K뷰티 M&A 시장의 지속적인 성장을 예고하고 있으며, 향후 중소형 브랜드선택이 중요해질 전망이다.
