KB금융그룹이 최근 발표한 실적과 주주환원 방안으로 인해 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 하나증권은 25일 KB금융에 대한 투자의견을 ‘매수’로 유지하며, 목표주가를 11만5000원으로 설정했다. 하나증권의 분석에 따르면 KB금융의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 62.9% 증가하여 1조7000억원에 이르렀다고 한다. 이는 은행원화대출이 0.5% 증가하고, 순이자마진(NIM)도 4bp 상승하여 순이자이익이 증가세를 유지했기 때문으로 분석된다.
또한, 증권수수료와 투자금융수수료가 감소하였지만, 금리 하락 등의 영향으로 유가증권, 파생, 외환 및 보험 관련익이 급증한 점도 긍정적인 요소로 작용했다. 특히, 하나증권은 KB금융의 타이트한 비용 관리 전략이 그룹의 판관비를 전년 동기 대비 1.4% 감소시키는 데 기여했다고 강조했다.
물론, 대손비용이 다소 증가한 점은 아쉬운 부분이지만, 이는 은행 부문에서 비경상적 요인이 있었고, 카드 부문에서는 연체율이 개선되는 조짐이 보여 안정세로 접어들 것으로 기대하고 있다. 이러한 요소들은 KB금융의 지속 가능한 성장 가능성을 높이는 긍정적인 신호로 평가된다.
하나증권의 최정욱 연구원은 KB금융이 발표한 주주환원 방안이 세 가지 중요한 의미를 내포하고 있다고 설명했다. 첫째, 현금배당의 확대는 올해 연간 실적 증익에 대한 강력한 확신을 나타내는 것으로 해석되며, 둘째, 자사주 매입 계획은 하반기 보통주자본(CET1) 비율에 맞춰 추가 자사주 매입이 이뤄질 수 있음을 신뢰하게 만든다. 이는 회사 측이 CET1 관리에 자신감을 가지고 있다는 것을 시사한다.
그는 “올해 총주주환원율이 최소 45% 이상일 것으로 예상된다”며 “KB금융이 진정한 밸류업 기대주로 재평가될 것”이라고 덧붙였다. 이러한 분석은 투자자들에게 KB금융을 우량주로 바라보게 할 기반이 될 것이다. 과연 이 같은 긍정적인 실적과 주주환원 방안이 향후 KB금융의 주가에 어떤 영향을 미칠지 귀추가 주목된다.
