KB증권이 하나금융지주에 대해 핵심적인 재무 지표가 시장 예상보다 우수하다고 평가하며, 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가를 기존 12만원에서 14만원으로 상향 조정했다. 이는 하나금융지주의 지난해 4분기 연결 기준 지배주주순이익이 전년 동기 대비 10.9% 증가한 5694억원에 달했음을 반영한다. 그러나 이 수치는 시장이 예상한 평균(컨센서스)보다 3.6% 낮아, 다소 아쉬움을 남겼다.
하지만 KB증권은 이러한 상황에서도 새도약기금 536억원, 과징금 관련 충당부채 1137억원, 환차손 190억원과 같은 일회성 비용을 감안했을 때 결과적으로 양호한 실적을 나타냈다고 설명했다. 다가오는 분기에는 원화 대출이 전 분기 수준을 유지했으며, 순이자마진(NIM)은 2bp 상승해 우수한 순이자이익을 기록한 것으로 평가됐다.
또한, 수수료 손익 부문 역시 전년 동기 대비 10.3% 성장하며 안정적인 흐름을 보였고, 그룹 대손비용률(CCR)도 전년 대비 7.2bp 개선됐다. 그룹 보통주자본(CET1) 비율은 13.4%로, 환율 상승에도 불구하고 전 분기 대비 4bp 올라가 눈에 띄는 성장을 보여 주었다.
KB증권이 투자의견 매수를 유지한 배경에는 지난해 주주환원율이 46.8%에 달했으며, 올해 50% 조기 달성이 가능성을 가지고 있다는 점이 있다. 이는 주주환원에 대한 명확한 가시성을 제공하며, 금융 시장에 긍정적인 신호로 작용할 것으로 기대된다. 또한, 부진했던 비은행 자회사들의 실적이 올해 회복될 것으로 예상하며, 증권 자회사의 실적 개선도 전망했다.
더불어, 올해 비과세 배당 준비가 시작될 것으로 보아 자사주 매입 중심의 지속적인 주주환원이 이루어질 가능성도 있다고 밝혔다. 이는 주주들에게 더 많은 이익을 환원할 수 있는 기반을 마련하고, 장기적으로 주가 상승에 기여할 것이라는 분석이다.
KB증권은 이러한 양호한 NIM 흐름과 증권 자회사의 실적 개선을 반영해 올해 이익 전망치를 4조4000억원으로 상향 조정했으며, 이는 직전 전망보다 2.2% 증가한 수치이다. 강승건 연구원은 “여러 일회성 비용이 발생했음에도 불구하고, 핵심 지표들은 기대치를 초과하는 성과를 내고 있다”며 “주주환원의 규모 확대에 대한 기대감이 크다”고 긍정적으로 평가하였다.
따라서 하나금융지주는 안정적인 수익 기반을 바탕으로 향후 성장 가능성을 보여주고 있으며, 이는 주주들에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.
