암호화폐 시장에서 무기한 선물 계약은 투자 심리에 따라 가격 차이를 만들어내며, 이는 펀딩비(Funding Rate)를 통해 조정된다. 펀딩비는 선물 가격에 따라 롱 포지션이 숏 포지션에게, 또는 그 반대의 경우에 지급되는 비용으로, 이 구조를 활용한 다양한 투자 전략이 존재한다. 특히, 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 취해 가격 변동에 대한 헤징을 하면서 펀딩비를 통해 수익을 올리는 전략이 주목받고 있다.
최근 암호화폐 데이터 플랫폼 데이터맥시플러스의 실시간 데이터에 따르면, 가장 수익성이 높은 조합은 OKX에서 선물 롱 포지션을 취하고 Bitget에서 현물 숏 포지션을 운영하는 MAGIC/USDT 거래쌍이다. 이 조합의 펀딩비는 -0.7112%로, 연환산 수익률은 약 15.58%에 달하며, 1만 달러 투자 기준으로 연간 약 77,780달러의 수익 잠재력을 보이고 있다.
두 번째 전략은 동일한 MAGIC/USDT 거래쌍을 기반으로 하지만, OKX 내에서 선물 롱과 현물 숏을 동시에 운영하는 방식이다. 이 전략은 수익 규모는 비슷하지만 스프레드가 높아 추가적인 수익 가능성을 제시한다. 세 번째 조합은 OKX의 선물 롱과 Bybit의 현물 숏을 결합한 방식으로, 펀딩비 수익률은 이전 시나리오와 동일하지만 스프레드가 0.82%로 높아 주목할 만한 부가 수익을 기대할 수 있다.
네 번째와 다섯 번째 전략은 각각 HTX와 바이낸스의 현물 숏을 OKX의 선물 롱과 조합한 방식으로, 이 또한 연간 약 77,780달러의 수익률을 기록할 것으로 예상된다. 여섯째 전략은 OKX 선물 롱과 Gate.io 현물 숏의 조합으로, 비슷한 수익률을 유지하고 있다.
7위에서 10위까지는 바이낸스의 선물 롱 포지션을 중심으로 한 전략이 포함되며, 현물 숏은 Gate.io, Bybit, HTX, 바이낸스에서 이루어진다. 이 경우 펀딩비는 -0.6093%로 분석되며, 연환산 수익률은 약 13.34%로, 같은 1만 달러 기준 연간 약 66,630달러의 수익 잠재력을 지니고 있다.
펀딩비가 마이너스로 형성될 때, 선물 시장에서 롱 포지션을 통해 수익을 확보하고, 동시에 현물 시장에서 숏 포지션을 구축하는 두 가지 전략이 효과적이다. 그러나 각 거래소의 스프레드, 거래 수수료, 자금 이체 소요 시간 등을 반드시 고려해야 한다는 점은 중요하다.
펀딩비가 높거나 양수일 경우 롱 포지션의 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 높아지고, 결과적으로 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 이에 따라 투자자는 현물 매수와 숏 포지션 전략을 통해 펀딩비 수익을 최대화할 수 있다.
반대로, 펀딩비가 낮거나 음수일 경우 숏 포지션의 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 낮아지며, 이 상황에서는 숏 포지션이 롱 포지션에게 펀딩비를 지급하게 된다. 이럴 때 투자자는 현물 매도와 선물 롱 전략으로 펀딩비 차익을 극대화할 수 있는 기회를 가질 수 있다.
결론적으로, 펀딩비 차익 거래는 시장 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 유망한 전략이다. 하지만 펀딩비는 시장 참여자들의 포지션 비율에 따라 변동성이 크므로, 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 철저한 분석과 전략이 필요하다.
