최근 가상 자산 선물 시장에서 무기한 선물 계약의 펀딩비(Funding Rate)를 활용한 투자 전략이 주목받고 있다. 무기한 선물은 투자 심리 및 수요에 따라 현물과의 가격 차이를 초래하며, 이 차이를 조정하기 위해 주기적으로 롱 포지션과 숏 포지션 간에 펀딩비가 지급된다. 즉, 선물 가격이 현물보다 높을 경우 롱 포지션이 숏 포지션에게, 반대로 낮을 경우 숏 포지션이 롱 포지션에게 펀딩비를 지불하게 되어 있다.
특히, 최근 데이터맥시플러스의 보고서에 따르면 Succinct(PROVE)는 펀딩비 수익률에서 뛰어난 성과를 보이며, Gate.io 거래소에서 마진 숏 포지션과 선물 롱 포지션을 조합 시 -0.1042%의 음수 펀딩비를 기록하고 있으며, 이를 통해 연 9.13%의 수익률을 기대할 수 있다. 이는 1만 달러를 투자할 경우 연간 약 45,574달러의 펀딩비 수익을 가져올 수 있음을 의미한다.
또한, Bitget 현물 시장에서도 숏 포지션을 취하고 Gate.io의 선물 시장에서 롱 포지션을 구성한다면 유사한 펀딩 구조가 적용됨으로써 비슷한 수익률을 예상할 수 있다. Binance에서 숏 포지션을 보유한 뒤 Gate.io의 선물에서 롱 포지션을 유지하는 전략 또한 동일한 수익 기회를 제공한다.
API3 또한 같은 메커니즘을 통해 연 9.06%의 수익률을 기대할 수 있는 것으로 나타났다. Bybit에서 선물 롱 포지션을 가지고 OKX, Binance, Bitget, Gate.io, HTX(Huobi)에서 마진 숏 포지션을 조합하면 -0.4139%의 펀딩비 차익을 실현할 수 있으며, 이는 연간 약 45,255달러의 수익을 예상할 수 있게 한다.
한편, Cartesi(CTSI)도 비슷한 방식으로 -0.7967%의 펀딩비 수익 구조를 활용하여 연간 약 43,557달러의 수익률을 내는 전략을 개발할 수 있다. 이러한 전략들은 모두 선물 시장에서의 롱 포지션과 현물 시장에서의 마진 숏 포지션을 결합해 펀딩비가 음수일 시 그 수익을 누릴 수 있도록 구성되어 있다.
하지만 마진 거래에서 발생하는 이자 및 수수료가 실질적인 수익률에 영향을 미칠 수 있으므로, 이를 감안한 철저한 전략 수립이 필요하다. 요즘처럼 펀딩비가 깊은 음수로 들어가는 경우, 단기 보유만으로도 수익을 실현할 수 있는 장점이 있는 만큼 투자자들에게 실질적으로 낮은 진입 장벽이 되어 경쟁력을 높일 수 있다.
최고 및 최저 펀딩비 종목에 대한 분석도 중요하다. 현재 최고 펀딩비를 기록하고 있는 종목들은 Gate.io의 Altura(ALU) 0.2486%, CZ’s Dog(BROCCOLI) 0.1418%, Bitget의 DuckChain Token(DUCK) 0.0258% 등 이며, 반대로 최저 펀딩비를 기록 중인 종목은 Bitget의 DuckChain Token(DUCK)로 -0.8993%다. 이처럼 펀딩비가 높거나 음수인 상황에서는 선물 시장에서의 롱 포지션과 숏 포지션 간의 전략적 조합이 필수적이다.
따라서 펀딩비 차익거래는 시장의 변동성과 관계없이 비교적 안정적인 수익을 추구할 수 있는 방법으로, 장기적인 시장 예측이 다소 불확실할 때에도 매우 유용하다. 그러나 변화하는 시장 상황에 맞춰 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 면밀히 분석하는 전략적 접근이 요구된다.
