SK에코플랜트가 금융당국으로부터 회계 위반에 대한 중징계를 받았음에도 불구하고 상장 절차를 지속적으로 추진하고 있는 것으로 보인다. 회사는 내년 1월 20일 이전에 한국거래소에 유가증권시장 상장을 위한 예비심사 청구서를 제출하겠다고 주장하고 있으며, 이는 재무적 투자자(FI)들에게도 통보한 상태다. SK에코플랜트가 내년 7월까지 상장에 실패할 경우 巨대 자금을 투자자들에게 상환해야 할 상황인 만큼, 이러한 결정은 매우 신중하게 이루어진 것으로 풀이된다.
현재 투자은행(IB) 업계에 따르면, SK에코플랜트는 주관사인 NH투자증권과 함께 상장 예비심사와 관련하여 사전 논의에 착수한 것으로 알려졌다. 그러나 이 회사는 지난 10월 미국 자회사의 회계 위반에 대한 감리에서 중과실 수준의 중징계를 받은 바 있다. 이에 따라 업계에서는 SK에코플랜트가 안정적인 재무제표를 3년간 유지한 이후에 IPO에 나설 것으로 예상했었다. 한국거래소의 상장예비심사 가이드라인은 회계처리의 투명성을 질적 심사 요건 중 하나로 명시하고 있으며, 최근 3년간의 감사보고서에서 과징금을 부과받은 경우에는 상장 거부 사유가 될 수 있다.
그럼에도 불구하고 SK에코플랜트가 예비심사 신청을 강행하는 배경으로는 FI와 최초 투자자 간의 계약에서 명시된 위약벌 조항이 작용하고 있는 것으로 분석된다. SK에코플랜트는 2022년 6000억 원 규모의 프리IPO 투자 유치 당시, 2026년 7월까지 상장해야 한다는 조건을 포함시켰다. 만약 SK에코플랜트의 의도적이나 중과실로 인해 IPO가 진행되지 못할 경우, 회사는 원금에 일정 이자를 더해 FI에게 송금해야 하는 상황에 처한다.
이에 따라 일각에서는 SK에코플랜트가 이 위약벌 조항을 회피하기 위해 상장을 강행하는 것이라는 추측이 나오고 있다. 어떤 투자은행 관계자는 “발행사뿐만 아니라 주관사에 대한 시장 신뢰에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다”고 우려를 표명했다. 전망에 따르면, FI들이 SK에코플랜트와 협의를 통해 IPO 시한의 연장을 논의할 가능성도 존재한다.
결론적으로, SK에코플랜트의 상장 절차 강행은 시장의 신뢰를 좌우할 중대한 결정이 될 것으로 전망되며, 이런 상황 속에서 회사가 어떻게 대응할지 조심스럽게 지켜봐야 할 시점이다.
