최근 데이터맥시플러스에 따르면, Swell(SWELL) 암호화폐를 중심으로 다양한 거래소에서 현물-선물 간 펀딩비 차익거래 전략을 통해 수익 기회가 확대되고 있다. 이번 분석에 따르면, 가장 높은 수익률을 기록하고 있는 전략은 Gate.io에서 마진 숏 포지션을 활용하고, Bitget에서 선물 롱 포지션을 운영하는 방식으로, 이 경우 연간 약 5만 5,441달러의 수익이 예상된다. 이는 11.10%의 펀딩비 수익률에 기초한 수치로, 포트폴리오 다변화 및 위험 관리의 측면에서 긍정적인 결과를 도출할 수 있는 구조이다.
더불어 Gate.io에서 현물 숏 포지션을 취하고, Bybit에서 선물 롱 포지션을 운영하는 경우에는 연환산 10.68%, 즉 약 5만 3,305달러의 수익도 기대할 수 있다. 동일 거래소 내에서 진행하는 전략에서도 긍정적인 결과를 보여, Gate.io의 선물 롱 포지션과 현물 숏 포지션을 결합했을 때 연 수익률은 10.53%, 약 5만 2,597달러로 분석됐다. 이러한 전략은 가격 변동성을 최소화하면서 펀딩비 수익을 확보하는 데 유리한 조건을 제공한다.
그 외에도 FUN Token(FUN)에서는 Gate.io에서 선물 롱 포지션을 실행하고, Binance 또는 동일 거래소의 현물에서 숏 포지션을 구성할 경우 연 수익 2만 2,558달러(4.52%)를 기대할 수 있으며, Omni Network(OMNI)에서는 Gate.io의 선물 롱과 HTX 및 Binance에서의 현물 마진 숏 전략을 병행할 경우 약 1만 6,389달러(연 수익률 3.29%)의 수익이 가능하다.
이러한 전략의 핵심은 선물 시장에서 롱 포지션을 유지하면서, 현물 시장에서는 마진 숏 포지션을 통해 헷지를 구성하는 것이다. 특히, 펀딩비가 음수인 상황에서는 선물 롱 포지션이 펀딩비를 수령하게 되므로 가격 변동 리스크를 줄이면서도 안정적인 수익을 실현할 수 있는 구조가 마련된다. 그러나 마진 거래는 이자 및 수수료가 발생하기 때문에, 펀딩비 수익에서 이를 고려하여 실질 수익률 기반으로 전략을 수립해야 한다.
현재 펀딩비가 단기적으로 깊은 음수 수준에 고정된 경우가 많아, 짧은 기간 내에도 안정적인 수익을 실현할 수 있는 가능성이 크다. 주요 전략은 Swell을 중심으로 다양한 거래소에서 진행되고 있으며, Gate.io, Bybit, Bitget, Binance 등 여러 플랫폼에서 연환산 기준으로 5만 달러에서 5만 5천 달러의 수익 구성으로 집중되고 있다.
펀딩비가 높은 종목은 롱 포지션 수요가 높다는 것을 나타내며, 이러한 상황에서는 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 투자자는 현물 매수와 선물 숏(공매도) 전략을 통해 펀딩비 수익을 확보할 수 있다. 반대로, 펀딩비가 낮거나 음수일 경우에는 숏 포지션 수요가 증가하고, 이에 따라 숏 포지션이 롱 포지션에 펀딩비를 지급해야 한다는 점도 고려해야 한다.
펀딩비 차익거래는 시장 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 전략으로, 장기적인 시장 방향을 예측하기 어렵다는 상황에서도 유용하게 활용될 수 있다. 다만, 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 큰 변동성을 겪기 때문에, 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 전략적 접근이 필요하다.
