미국의 2월 소비자물가지수(CPI)가 시장의 예상을 충족시키면서, 연방준비제도(연준)가 다음 달 회의에서 기준금리를 동결할 것이라는 관측이 눈에 띄게 증가했다. 이는 현재 시장에서 연준의 조기 금리 인하 기대를 더욱 낮추는 분위기로 이어졌다.
2월 CPI와 근원 CPI 모두가 예상과 일치하는 데이터를 기록했다. 미국 노동통계국(BLS)이 발표한 자료에 따르면, 2월의 CPI는 전월 대비 0.3% 상승했으며, 이는 시장 전망치인 0.3%와 일치하고 1월의 상승률인 0.2%보다 소폭 높은 수치이다. 전년 동월 대비로는 2.4% 상승했으며, 이는 1월과 동일한 수치이다. 변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원 CPI 또한 0.2% 상승하여 예상 수치와 일치했고, 전년 동월 대비로는 2.5%로, 이 역시 이전 수치와 차이가 없다.
시장은 연준이 3월 18일 회의에서 금리를 동결할 가능성을 이미 99%로 보고 있으며, CME 페드워치에 따른 4월 회의에서의 금리 인하 확률은 11%로 최근의 21%에서 대폭 하락한 상태이다. 이번 발표된 CPI 지표가 예상을 크게 넘지 않거나 하회하지 않으면서, 연준이 당분간 물가 흐름을 관찰하며 금리를 유지할 가능성이 커졌다는 분석이 지배적이다.
크립토 시장에서는 발표 직후 비트코인(BTC)의 가격이 6만9500달러(약 1억 266만 원)로 소폭 하락하며 24시간 기준으로 약 1.2%의 감소세를 보였다. 전통 금융 시장에서는 미국 주가지수 선물이 작게 하락했으며, 10년물 미국 국채금리는 4.18%로 소폭 상승했다. 그러나 이번 주의 주요 변수인 WTI(서부텍사스산원유)의 가격은 배럴당 87달러를 기록하며 4.2%의 급등세를 보였다.
이란 전쟁과 유가 급등은 향후 물가 경로에 변수를 유발할 수 있다는 우려를 불러일으키고 있다. 물가가 다시 상승할 경우 연준의 금리 동결 기조가 더욱 확대될 가능성이 있다는 관측이 나오고 있다. 하지만 이러한 지정학적 리스크와 에너지 가격 상승이 통화 정책 결정에 얼마나 반영될지는 다음 주 연준 회의 결과와 제롬 파월 연준 의장의 발언에서 더욱 뚜렷해질 것으로 예상된다.
시장 전문가들은 3~4월 동안 금리 동결 장기화에 대응하기 위해 레버리지와 과열 포지션을 줄이고, 변동성이 확대될 가능성에 대비해야 한다고 언급하고 있다. 또한, 다음 주 FOMC 결과와 파월 의장의 발언 톤, 에너지 가격의 CPI 전이에 주목할 필요가 있다고 강조했다. 크립토 관점에서는 금리 인하 기대가 낮아질 경우 위험 자산이 부담을 느낄 수 있으며, 비트코인은 매크로 이벤트 전후로 조정 가능성을 염두에 두고 접근할 필요가 있다.
