비트코인이 10만 달러를 주로 맴도는 가운데, 많은 알트코인이 70-80% 하락세를 보이고 있다. 비트코인 지배도(BTCD)는 2024년 12월 초 54%에서 현재 61%로 상승했으며, 이는 비트코인이 안정적인 반면 알트코인 시장이 전반적으로 감소하고 있음을 보여준다. 이처럼 시장이 전환된 이유는 무엇일까?
최근 몇 주간 암호화폐 시장에는 여러 주요 이벤트가 있었다. 첫 번째로, 트럼프와 멜라니아의 토큰 출시가 있다. 트럼프의 토큰인 $TRUMP는 처음에는 시장에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 멜라니아의 토큰 출시는 유동성을 소모하고 시장의 신뢰를 흔드는 기회주의적 움직임으로 여겨졌다. 두 번째로, Deepseek R1 이 AI 모델의 출현이 있다. 이 모델은 단 550만 달러로 개발되었으며, 최상급 LLM을 넘어서거나 경쟁하겠다고 주장하고 있다. 이는 NVIDIA의 주가를 17% 하락시킨 원인이며, 많은 투자자들은 비싼 AI 관련 암호화폐에 투자할 이유를 다시 고민하게 되었다. 세 번째 이벤트는 트럼프의 캐나다, 멕시코, 중국 수입 제품에 대한 25% 및 10%의 관세 부과이다. 지나친 경제적 충격을 넘어, 이러한 무역 전쟁은 암호화폐에 장기적인 긍정적 효과를 미칠 것으로 보인다.
이러한 변화 속에서 암호화폐 내러티브는 어떻게 바뀌었을까? 트럼프의 출현은 메모코인 열풍을 불러일으켰지만 그 후 추가 출시들은 점차 적대적이라는 평가를 받고 있다. AI 에이전트 관련 암호화폐 또한 급격히 하락하며 60% 이상의 시장 가치를 상실했다. 이에 반해 SocialFi 프로젝트는 팀의 비리와 내부 거래 스캔들로 인해 조기 소멸하는 형태를 보였다. BNB 체인 내 TST 토큰은 트윗 하나로 시가 총액이 급등했으나 이내 60% 하락하며 과거의 일들이 반복되고 있다.
그렇다면, 현재 시장이 고점에 도달했는가? 이에 대해 세 가지 주요 기술적 지표를 통해 분석해 보겠다. 첫째, 2년 이동 평균(2-Year MA) 멀티플 지표에 따르면, 비트코인이 2년 MA 아래로 떨어지면 매수 기회가 되며, 2년 MA의 5배 상황에서 매도 신호가 발생한다. 현재 비트코인 가격은 약 10만 달러로, 5배 2년 MA 수준인 25만 달러와 상당한 거리가 있어 아직 시장 고점으로 보기 어렵다. 둘째, Ahr999 지표는 비트코인의 공정 가치와 최적 축적 구간을 판단하는 지표다. 현재 Ahr999 값은 1.22로, 비트코인이 저렴하지 않지만 투기적 고점에 도달하기 전에 더 성장할 여지가 있음을 보여준다. 셋째, Pi Cycle 톱 지표는 비트코인의 111일 이동 평균이 350일 이동 평균의 두 배를 초과할 때가 고점으로 알려져 있다. 현재 350일 이동 평균의 2배 수준은 14만 5천916달러로, 비트코인 가격이 이 수준에 못 미치고 있어 주기가 아직 남아 있음을 시사한다.
최종적으로, 최근의 암호화폐 시장 내러티브는 단기적 변화와 불확실성 속에서도 여전히 강세장의 여지가 존재함을 암시한다.
