최근 보고서에 따르면 삼성전자의 메모리 반도체 부문이 급격히 성장할 것으로 예상되며, 이에 따라 목표 주가는 32만원으로 33% 상향 조정되었다. KB증권은 AI 확산과 함께 증가하는 메모리 수요가 가격 상승으로 이어져 실적 개선을 가져올 것이라고 분석하고 있다.
특히 DRAM과 NAND 가격은 각각 2026년까지 전년 대비 148%, 111% 상승할 것으로 전망되며, 이는 삼성전자의 영업익 전망을 약 220조원에서 301조원으로 크게 상향 조정하는 결과로 이어졌다. 특히 2026년 영업익은 기존 예측보다 30% 증가하고, 2027년에는 57% 상승할 것이라는 것이다.
단기적으로도 실적이 눈에 띄게 개선될 것으로 보인다. 1분기 영업익은 전년 대비 약 6배 증가한 40조원으로 예상되며, 2분기 영업익은 51조원에 이를 것으로 관측된다. 이러한 실적 개선은 메모리 가격 상승이 본격적으로 반영되기 때문이며, 1분기 DRAM과 NAND 가격 상승률은 각각 51%, 48%를 기록할 것으로 보인다.
특히 1분기 메모리 사업부의 영업익은 38조원에 달할 것으로 전망되며, 이는 지난해 연간 메모리 영업익 32조원을 단일 분기 실적으로 넘어서는 수치다. 이러한 흐름은 AI 성능 향상과 함께 다양한 엣지 디바이스에서의 데이터 처리 및 저장 수요가 확대됨에 따라 더욱 뚜렷해질 것으로 예상된다.
결과적으로 삼성전자의 메모리 반도체 물량은 2027년까지 사실상 완판될 것으로 판단되며, 글로벌 대기업들이 2030년을 목표로 장기 공급 계약 논의를 확대하고 있는 것도 이러한 전망을 뒷받침하는 요소로 작용하고 있다.
삼성전자는 이러한 실적 사이클에 본격적으로 진입하는 단계에 있으며, 향후 주가 재평가의 초기 국면에 처해 있는 것으로 분석된다. 보고서는 DRAM과 NAND 가격 급등 전망을 감안하여, AI 확산이 삼성전자의 성장을 견인할 것이라는 기대감을 전했다.
