중동에서의 긴장 상황이 지속되면서 비트코인(BTC)을 포함한 암호화폐 시장이 명확한 방향성을 잃고 횡보하는 양상을 보이고 있다. 최근 유가 급등이 투자 심리를 위축시키며 거시 경제 환경이 흔들리는 가운데, 시장 참여자들은 신중한 태도를 취하고 있다.
그레이스케일이 발표한 4월 2일(현지시간) 보고서에 따르면, 3월 한 달 동안 시장은 ‘전쟁 변수’의 영향을 크게 받았고, 이란과의 충돌이 격화되기 전까지는 글로벌 경제 성장 회복과 주요 중앙은행의 금리 인하 기대가 형성되어 있었다. 그러나 이후 유가의 상승이 인플레이션 우려를 자극하며 금리 전망을 다시 높였다. 이로 인해 위험 자산 전반에 부담이 가해졌고, 암호화폐 시장도 관망세로 변했다.
비트코인은 전투 초기 6만 달러 중반에서 이후 7만 달러 초반으로 회복했으나, 긴장이 장기화되고 금리 부담이 확대됨에 따라 다시 하락세를 보였다. 최근 비트코인은 3월 고점 대비 약 10% 하락하였고, 이더리움(ETH) 등 주요 알트코인도 동반 약세를 기록하고 있다. 하지만 비트코인은 전통 자산에 비해 일정 부분 방어력을 확인할 수 있는 상황으로, 전쟁 발발 이후에도 한 때는 주식 시장을 초과하는 성과를 나타내기도 했다.
전망에 따르면, 그레이스케일은 시장 참여자들이 단기적으로 불확실성 해소를 기다리고 있다고 진단했다. 만약 분쟁이 완화되고 에너지 가격이 안정된다면 위험 자산에 대한 선호가 빠르게 회복될 수 있지만, 높은 유가가 지속될 경우 성장 둔화 압력이 회복 시점을 지연시킬 가능성이 높다는 분석이다. 그럼에도 불구하고, 내부 지표는 완전히 꺼져 있지 않으며, 현물 암호화폐 투자 상품에 자금 유입이 지속되고 있고, 선물 시장의 포지션도 증가하고 있어 숨은 위험 선호가 여전히 유지되고 있다는 평가가 나오고 있다.
추가적으로 중장기적으로 볼 때 스테이블코인 시장이 급속도로 성장하고 있는 점은 긍정적 요소로 작용할 것으로 보인다. 2020년 약 200억 달러 규모에서 2025년에는 3,150억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 결제 및 거래, 온체인 금융 전반에 걸쳐 달러 기반 디지털 자산 수요의 확대를 의미한다. 따라서 거시 불확실성이 완화되는 시점은 반등의 촉매제가 될 것으로 분석된다.
현재와 같은 변동성 구간은 다음 상승 사이클을 준비하는 장기 자금에 있어서 기회가 될 수 있다는 점에서 비트코인을 비롯한 암호화폐 시장의 저점 형성 가능성에 대한 기대감이 존재한다.
시장 해석에 따르면, 중동의 지정학적 리스크 확대는 유가 급등으로 이어지고, 이것이 인플레이션 우려를 증가시키며 금리 인하 기대를 약화시키고 있다. 이러한 흐름은 위험 자산 위축으로 이어지며 비트코인 시장 역시 그 영향을 받고 있다.
전문가들은 단기적으로 변동성 장세가 지속되고, 뉴스와 유가 흐름에 따라 트레이딩이 필요할 것으로 전망하고 있다. 중기적으로는 분쟁이 완화되고 유가가 안정될 경우 위험 자산의 반등 가능성이 있으며, 장기적으로는 스테이블코인의 성장과 온체인 자금 유입이 상승 사이클을 유지하는 기반이 될 것이란 기대가 나오고 있다.
