비트코인(BTC)은 현재 약 6만6,600달러에서 등락을 거듭하고 있으며, 부활절 연휴로 인해 유동성이 줄어들면서 시장의 지지 기반이 약화되고 하방 압력이 심화되고 있다. 최근 비트코인 가격 상승의 주요 요인이었던 기관 수요가 감소하며, 현물 시장의 매도 압력이 더욱 커지는 상황이다.
굿프라이데이로 인해 CME 선물과 현물 ETF의 자금 흐름이 중단되어 시장은 유동성 공백에 빠졌다. 이러한 상황은 투자자들이 가격을 지지하는 데 어려움을 겪게 만들고 있으며, 특히 금리 인하 기대에 의존하는 지지선이 약화되고 있다. 싱가포르의 마켓메이커 엔플럭스는 “현재 가격 지지선은 금리 인하 기대로 부분적으로 의존하고 있지만, 이러한 기대마저 흔들리고 있다”라고 분석했다.
크립토퀀트의 데이터에 따르면 최근 30일간 ETF 매수량은 약 5만 BTC로, 2025년 10월 이후 최대치를 기록했다. 그러나 전체 ‘겉보기 수요’는 여전히 -6만3,000 BTC로 나타났으며, 이는 기관 수요보다 기존 보유자들의 매도 물량이 많다는 의미다. 특히 1,000~1만 BTC를 보유한 대형 투자자들은 순매도로 전환되었으며, 이들의 1년 보유량 변화는 약 -18만8,000 BTC로, 2024년 상승 사이클 당시 +20만 BTC에서 급격히 하락한 상태다. 중간 규모의 투자자들 또한 매수 속도를 크게 줄였다.
비트코인의 가격은 이제 ETF 및 선물과 같은 거시 민감형 포지셔닝에 더욱 영향을 받고 있다. 자산 배분 및 헤지 전략에 따라서 가격이 조정되는데, 이는 최근 발표된 인플레이션 지표에 영향을 받아 금리 인하 기대에 부정적인 영향을 미치고 있다. 3월 ISM 가격지수가 78.3으로 2022년 6월 이후 최고치를 기록하는 등 이는 금리 인하 기대를 약화시키는 원인이 되고 있다.
현재 비트코인의 핵심 지지선인 6만5,000달러가 점차 약해지고 있으며, 만약 이 기준선이 이탈할 경우 변동성이 확대될 가능성이 있다. 반등 시에도 7만1,500에서 8만1,200달러 구간에서 강한 저항이 예상된다. 이러한 시장 분위기 속에서 거래자들은 4월 9일 발표될 미국의 개인소비지출(PCE) 물가를 주목하고 있다. 만약 근원 PCE 수치가 2월(3.1%)보다 높게 나오면 금리 인하 기대가 더욱 후퇴할 수 있다.
결론적으로 비트코인은 거시 환경 악화와 수급의 약화가 겹쳐 추가적인 하방 압력을 받을 가능성이 큰 상황이다. 반대로 인플레이션이 둔화된다면 이는 비트코인 가격 반등의 계기가 될 수 있다. 따라서 투자자들은 시장 동향을 주의 깊게 지켜봐야 할 시점이다.
