최근 KPMG가 발표한 ‘2026년 글로벌 M&A 트렌드·전망’ 보고서에 따르면, 전 세계 인수·합병(M&A) 시장이 회복세를 보이고 있으며, 이 과정에서 카브아웃(사업부 분리 매각) 전략이 중심으로 자리잡고 있다. 이는 기업들이 불확실한 경제 환경 속에서 체질 개선을 우선시하고, 시장의 변화에 민첩하게 대응하기 위한 방식으로 해석된다.
2026년 M&A 시장은 기존의 거래 성패 기준이 속도가 아닌 실행력으로 변화하고 있다는 분석이 지배적이다. KPMG는 지난해 회복세 이후 올해도 거래 모멘텀이 강화될 것으로 전망하며, 기업과 사모펀드 간의 투자 성향 차이가 이러한 변화의 주요 원인으로 지적되었다. 사모펀드는 자본 시장의 압박을 받으며 더욱 공격적인 거래에 나서고 있는 반면, 기업은 혁신과 통합 과정에서의 리스크를 고려하여 선별적인 인수 전략을 지속하고 있다.
보고서에 따르면, 중소형 거래가 중심이 될 것으로 나타났다. 10억 달러 미만의 거래가 다수 이루어질 것으로 예상되며, 이는 투자자들이 단순한 외형 확대보다는 체계적인 가치 창출을 더욱 중시하게 됨을 시사한다. 통합 역량, 운영 효율성, 그리고 포트폴리오 최적화를 통한 거래가 선호되고 있다.
카브아웃은 이제 단순한 자산 매각을 넘어서 기업의 리스크를 사전에 관리하고 자본 효율성을 높이는 전략적 수단으로 인식되고 있다. KPMG의 조사 결과, 응답자의 약 50%가 향후 1~2년간 카브아웃 활동이 증가할 것이라는 전망을 내놓았다. 이는 기업들이 지속 가능한 성장을 위한 필수 전략으로 적극적으로 활용할 것임을 나타낸다.
기술 발전 또한 M&A 시장에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 인공지능(AI)은 거래 발굴, 실사, 가치평가, 통합 전략 수립 등의 전 과정에서 핵심 역할을 할 것으로 보이며, 의사결정의 정확성을 높이고 새로운 투자 적격성 판단 기준을 세우는 데 기여할 것이다.
김진원 삼정KPMG 부대표는 “2026년 M&A 시장에서는 과감한 투자보다 철저한 실행 원칙과 재현 가능한 운영 체계가 중요해질 것”이라며 “포트폴리오 전략 중심으로 접근하는 기업이 변화하는 시장에서 경쟁 우위를 점할 것”이라고 강조했다. 따라서 기업들은 각 거래에 대한 개별적 접근을 넘어 포트폴리오 차원에서의 전략적 의사결정을 통해 장기적인 안정성과 성장성을 도모해야 할 필요성이 커지고 있다.
결론적으로, 규제 및 조세 환경의 변화, 그리고 지정학적 리스크 등이 복합적으로 작용하는 가운데, 향후 M&A 시장의 구조적 흐름은 카브아웃과 같은 포트폴리오 재편 전략을 통해 재편될 것으로 예상된다.
