엔비디아는 1분기 실적 발표가 예정된 20일(현지 시간) 하루를 앞두고 매출이 약 787억 달러에 이를 것으로 예상되며, 투자자들의 이목이 집중되고 있다. 이번 실적 발표는 미국의 장기 국채 금리가 상승하는 상황에서 인공지능(AI) 인프라에 대한 투자 흐름을 판단하는 중요한 신호로 작용할 것으로 보인다.
블룸버그 애널리스트의 전문가 컨센서스를 기준으로 할 때, 엔비디아의 1분기 주당 순이익(EPS)은 1.76달러에 이를 것으로 추정되며, 이는 지난해 동기 대비 약 83%, 총 매출은 440억 달러에서 79% 증가한 수치로 주목을 받고 있다. 특히, 제슨 황 엔비디아 CEO가 제시할 가이던스에 대해 시장의 관심이 높아지고 있으며, 야후파이낸스에 따르면 실적 발표 이후 주가가 6% 이상 변동할 것으로 예상된다. 이는 일반적인 일일 변동폭을 크게 초과하는 수치다.
최근 인공지능 프로세서 시장 내 경쟁이 심화되고 있으며, 이는 엔비디아의 성과에 대한 우려를 불러일으키고 있다. 예를 들어, 지난주 증시에서 상장한 AI 반도체 기업인 세레브라스 시스템즈가 엔비디아의 강력한 경쟁자로 떠오르고 있으며, 경쟁사인 AMD 또한 엔비디아의 시장을 추격하고 있다. 아마존과 구글 등은 자사의 텐서 처리 장치(TPU)를 통해 독자적인 생태계를 구축하고 있는 상황이다.
앞으로 엔비디아가 중국 시장 내 영업을 언제 재개할지도 투자자들이 주목하고 있는 사항 중 하나이다. 최근 트럼프 전 미국 대통령의 방중에 제슨 황 CEO가 동행함에 따라, 중국 시장에서의 판매 재개에 대한 기대감이 높아지고 있다. 그러나 현재 엔비디아의 시장 점유율은 거의 0%에 가깝게 하락했으며, 미국 상무부는 아리바바, 텐센트, 바이트댄스와 같은 중국 주요 IT 기업에 엔비디아의 최신 AI 반도체인 H200 칩의 구매를 승인했으나 실제 구매는 이루어지지 않고 있는 상황이다.
골드만삭스의 벤 스나이더는 CNBC와의 인터뷰에서 “엔비디아는 올해 S&P500의 상승에 약 20% 기여했다”고 언급하며, “모든 자산군의 투자자들이 AI 인프라 구축의 흐름을 나타내는 신호로 엔비디아의 실적 발표를 주시하고 있다”고 강조했다.
한편, 이날 엔비디아의 주가는 실적 발표를 앞두고 0.77% 하락하며 마감하였다. 그러나 올해 들어서는 여전히 16.82%의 상승률을 기록하고 있으며, 지난 1년 간에 한정하더라도 62.73%의 급격한 상승세를 보여주고 있다. 이러한 주가의 변동은 AI 인프라 산업의 지속적인 성장 가능성과 글로벌 시장 내에서의 경쟁력 강화가 중요한 지표로 작용하고 있음을 시사한다.
