최근 인공지능(AI) 투자 증가로 인해 한국의 코스피와 미국의 나스닥100 지수 간 상관관계가 심화되고 있다는 분석이 나왔다. 리서치업체 레일리언트에 따르면, 최근 60일 간 두 지수의 상관계수는 약 0.50으로, 2021년 이후 최고 수준이다. 이는 삼성전자와 SK하이닉스가 AI 서버용 D램 공급망의 핵심 기업으로 자리 잡으면서, 미국의 대형 기술 기업들의 AI 투자 확대가 양국의 증시에서 동반 상승을 이끌고 있기 때문이다.
시장에서는 한국 증시가 미국 증시 개장 전에 글로벌 AI 투자 심리를 나타내는 ‘바로미터’ 역할을 하고 있다는 평도 존재한다. 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 미국의 AI 관련 뉴스에 먼저 반응하며 미국 주식 시장의 흐름을 예측할 수 있는 정보를 제공하고 있다. 특히, 삼성전자가 미국 반도체 기업들보다 약 2주 빠르게 실적을 발표하는 점도 AI 수요를 미리 파악하는 지표로 여겨진다.
그러나 이러한 동조화 현상은 투자 위험을 높일 가능성도 있다. 전문가들은 과거에는 한국과 미국의 증시에 동시 투자해 지역별 분산 효과를 기대할 수 있었지만, 이제는 AI라는 단일 변수에 의해 두 시장이 함께 영향을 받게 되면서 분산 투자 효과가 감소하고 있다고 경고하고 있다. 특히 미국의 데이터센터 자본 지출(CapEx)이 둔화할 경우, 한국의 반도체 기업들인 삼성전자와 SK하이닉스의 실적뿐만 아니라 코스피도 더 큰 타격을 받을 수 있다는 우려가 제기되고 있다.
이와 관련해 CNBC 방송은 장기적으로 삼성전자와 SK하이닉스, 그리고 미국의 마이크론이 진행하는 설비 투자나 제품 구성, 그리고 미국 정부의 반도체 지원 정책에 따라 주가 흐름이 다시 차별화될 가능성이 있다고 보도했다. 또한, 중국의 메모리 반도체 업체들이 성장하는 것도 앞으로의 변수로 언급되고 있다.
일본에서는 이러한 동조화 현상이 더욱 우려되고 있다. 일본의 니혼게이자이신문(닛케이)은 한국의 삼성전자와 SK하이닉스가 일본 시장에도 큰 영향을 미치고 있다고 보도했다. 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 삼성전자와 SK하이닉스를 추종하면서 일본 반도체 기업들의 주가가 함께 흔들리게 되고 있다. 키옥시아는 올해 반도체 랠리에 힘입어 일본 시가총액 1위에 올랐다가 최근 한 달 새 4위로 추락하는 등 시장이 크게 요동치고 있다.
결론적으로, AI 투자가 한국과 미국 증시에 미치는 영향은 이제 회피할 수 없는 것이 되었다. 다만 이러한 변화가 장기적으로 양국의 증시에 어떤 변화를 가져올지는 주목할 필요가 있다.
