비트코인(BTC) 현물 ETF가 2개월 연속 대규모 자금 유출 이후 7월에 순유입으로 돌아섰지만, 그 회복의 강도는 기대에 미치지 못하고 있다. 이는 최근의 가격 변동성과 투자 심리가 여전히 불안정한 상태에 있기 때문이다. 반면, 이더리움(ETH) ETF는 같은 기간 동안 두 배 이상의 자금을 유입시키며 상대적으로 강력한 흐름을 나타냈다.
비트코인 ETF는 3월과 4월 각각 30억 달러(약 4조3,380억 원) 이상 자금이 유입되며 강세를 보였으나, 5월부터 자금 유출이 시작되었다. 그 결과 5월에는 약 24억3,000만 달러(약 3조5,130억 원), 6월에는 45억 달러(약 6조5,070억 원)의 자금이 빠져나가며 사상 최악의 실적을 기록했다. 두 달간의 누적 유출 규모는 약 70억 달러(약 10조1,220억 원)에 달하며, 누적 순유입도 580억 달러에서 510억 달러로 줄어들었다.
7월에는 분위기가 다소 개선되었다. 첫 주에는 약 2억 달러가 유입되고 둘째 주에 7,600만 달러, 셋째 주에는 3,400만 달러가 유입되었다. 그러나 가격 변동성이 심한 비트코인 시장 상황이 계속해서 투자 심리를 제약하고 있었다. 마지막 주에는 다시 순유출로 돌아서며 6,153만 달러가 빠져나갔고, 특히 금요일 하루에만 2억6,500만 달러가 유출되면서 압박을 증가시켰다. 결국 7월 전체 순유입은 1억7,242만 달러에 그쳤으며, 이는 이전 손실을 충분히 상쇄하기에는 부족한 규모였다.
반면 이더리움 ETF는 7월 내내 자금 유입을 유지하며 강한 성과를 보였다. 5월과 6월에 각각 5억4,100만 달러와 5억2,900만 달러가 유출된 이후, 7월에는 3억6,517만 달러의 순유입을 기록했다. 비트코인 ETF와 비교해 두 배 이상의 자금이 유입된 것이다. 이더리움 ETF는 7월 네 주 모두 순유입을 기록하며 안정적인 흐름을 유지하였다. 이러한 자금 유입은 ETH 가격 상승과 연결되어 긍정적인 결과를 이끌어냈고, 실제로 이더리움은 7월 동안 20% 상승하며 연간 최고 성과를 달성하였다.
시장에서는 ETF 자금 흐름이 기초 자산 가격에 미치는 영향이 다시 입증되었다고 평가하고 있으며, 이제 8월에 주목하고 있다. 이달 historically 이더리움(ETH)에 우호적이지 않은 경향이 있지만, 특정 기간에는 두 자릿수의 상승률도 가능했다. 비트코인 ETF는 여전히 회복 초기 단계에 머물고 있으며, 이더리움 ETF는 강한 자금 유입세를 보이고 있다. 이러한 ETF 자금 흐름의 차이가 향후 시장의 주도권을 어떻게 변화시킬지 귀추가 주목된다.
ETF 자금 유입은 기관 및 중장기 투자 수요의 신호로 해석될 수 있으며, 비트코인은 회복 초기로 단기 변동성 리스크 관리가 필요하다. 이더리움은 가격 상승과 함께 수급이 동시에 이루어지는 ‘모멘텀 구간’에 있을 수 있어, 추세 추종 전략이 유효할 것으로 보인다. 8월은 변동성이 확대될 가능성이 있으므로, ETF 자금의 지속 여부가 중요한 체크 포인트가 될 필요가 있다.
