SK증권은 SKC에 대한 분석을 새롭게 시작하며, 목표 주가를 10만4000원으로 설정했다. 이는 전일 종가인 7만8100원에서 약 33.2% 상승 여력을 나타내고 있는 수치이다. SKC의 향후 전망에 대해 SK증권은 긍정적인 입장을 밝혔다. 특히, 2027년에는 동박 사업이 흑자 전환을 이루고, 유리기판 사업의 가치 또한 상승할 것으로 예상하고 있다.
보고서에 따르면, SKC의 2분기 이차전지소재 매출은 2540억원으로 역대 최대치를 기록했다. 또한, 동박 출하량은 1만600톤으로 이전 분기 대비 47% 증가했다. 이러한 개선에도 불구하고 영업손익은 -144억원으로 적자의 폭이 줄어드는 흐름을 보였다. SK증권은 전체 영업손익이 올해 -716억원으로 전년 대비 적자 축소를 예상하고 있으며, 이차전지소재 동박의 출하량이 전년 대비 73% 급증할 것이라는 전망도 덧붙였다.
특히, 평균 판매 가격(ASP)이 두 분기 연속 상승세를 나타내고 있으며, 2027년부터는 주요 고객사들에 대한 판매가격 인상이 가능할 것으로 분석되고 있다. SKC가 주요 사업인 전지박에서 공급자 우위의 시장 구조로 진입할 가능성도 제기되었다. 수년간의 공급과잉이 해소되어 판가의 약세가 진정될 것으로 기대되고, 비중국 동박 수요가 증가하면서 이 수요에 대응 가능한 공급사는 제한적이라는 점이 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다.
SK증권은 SKC의 말레이시아 제2공장이 가동을 시작하고 가동률이 상승하게 되면, 2027년에는 이차전지소재에서 흑자 전환이 가능할 것이라고 분석했다. 이에 따라 2027년 영업이익은 435억원에 이를 것으로 예상되며, 2028년에는 1983억원으로 증가할 것으로 내다보고 있다. 전반적으로 SKC는 전지박 사업을 통해 공급자 우위 시장으로의 진입을 통해 긍정적인 변화를 모색할 수 있을 것으로 보인다.
