미국의 서비스업 경기가 7월에도 확장세를 유지하며 긍정적인 신호를 보내고 있지만, 고용시장에서는 둔화의 조짐이 명확히 나타나고 있다. 최신 보고서에 따르면 7월 민간 고용이 4만4000명 증가에 그쳤으며, 이는 시장의 예상치인 7만5000명을 크게 밑돈 수치다. 이와 함께, 6월의 9만5000명 증가와 비교하면 절반에도 미치지 않는 결과다.
이와 같은 고용의 둔화는 특히 서비스업 고용지수에서도 확인되고 있다. 미국 공급관리협회(ISM)가 발표한 7월 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 54.1로 집계되었으나, 이는 한 달 전보다 소폭 상승했음에도 시장 예상치인 54.5에는 미치지 못하는 수치다. PMI는 50 이상일 경우 경기가 확장 중임을 나타내는데, 미국의 서비스업은 25개월 연속으로 확장국면을 이어가고 있다. 이는 전체 경제가 74개월 연속 성장세를 유지하고 있음을 의미한다.
세부적으로 살펴보면, 기업활동지수와 신규 주문지수는 각각 59.1과 57.2로 상승했지만, 고용지수는 51.2에서 47.4로 하락하며 위축 국면으로 돌아섰다. 이는 서비스 분야의 기업들이 신규 채용에 대해 보다 신중한 태도를 보이기 시작했음을 반영한다고 분석된다.
더불어 물가에 대한 압력도 커지고 있다. 가격지수는 70.3으로, 전월보다 2.6포인트 상승했다. 이는 최근 유가 상승과 함께 각종 투입 비용 증가로 인해 서비스 물가의 저항력이 강화된 결과로 해석된다. 재고지수 또한 51.4로 소폭 상승세를 이어갔으며, 7월에는 소매업, 운송 및 창고업, 도매업, 금융 및 보험업 등 13개 업종에서 업황 개선이 두드러졌다.
한편, ISM 서비스업 조사위원장인 스티브 밀러는 “응답자들이 여전히 관세와 중동 분쟁의 영향을 언급하고 있지만, 그 빈도는 감소했다”라고 전하며, “미국 서비스업은 전반적으로 지속적인 탄력성을 보여주고 있다”는 점을 강조했다. 그러나 “모기지 금리와 인플레이션에 대한 우려는 여전하며, 최근 유가 상승이 가격 부담의 핵심 요인으로 작용하고 있다”고 덧붙였다.
추가적으로 S&P 글로벌의 7월 서비스업 PMI 확정치는 54.6으로, 시장 예상치인 53.6을 초과하며 예상보다 강한 확장세를 보였다. 경제 전문가인 크리스 윌리엄슨은 이번 수치가 3분기 초 경제 성장률의 가속화를 암시하고 있다고 분석했다. 그는 특히 이번 PMI 수치가 2분기 연율 1.5% 성장 이후 3분기 초에는 연율 2.3%에 이르는 성장세를 보여줄 것이라는 전망을 내놓았다.
이와 같은 고용 지표와 경제 성장은 서로 상반된 상황을 연출하고 있으며, 미국의 서비스업 경기는 확장세를 유지하지만 고용의 증가세는 약해지고 있다는 점에서 주의가 필요하다. 이러한 정보는 앞으로의 경제 정책과 오랜 기간 지속된 성장세에 대한 중요한 단서를 제공할 것으로 기대된다.
