최근 국내 주식 시장의 급락이 반도체 업황의 불확실성과 레버리지 투자 자금의 강제 청산에 기인해 발생하였으나, 전문가들은 오는 8월부터 점진적인 회복이 시작될 것으로 전망하고 있다. 염승환 LS증권 이사는 유튜브 채널 ‘지식한상’에서 “폭락은 일단락된 것 같다”고 언급하며, 신용거래 잔고가 크게 감소하고 있음을 주요 근거로 제시했다.
염 이사는 5월과 6월에 활황을 보였던 주식 시장의 신용거래 잔고가 약 38조원까지 올랐으나, 현재는 27조원으로 줄어들었다고 설명했다. 이는 약 11조원의 청산이 이뤄졌음을 나타내며, 시장의 급매물 리스크가 상당 부분 해소되었다는 분석이다. 주식 매수자가 담보 부족으로 인해 강제 매도가 발생한 뒤, 이제는 이러한 물량이 줄어들어 추가적인 급매물이 나올 가능성은 낮다는 평가다.
8월의 증시 회복을 이끌어갈 중요한 요소로 반도체 제조업체들의 긍정적인 전망이 꼽힌다. 삼성전자와 SK하이닉스는 오는 2028년까지 반도체 공급 부족 현상이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이는 반도체 사이클의 고점이 아직 도래하지 않았다는 신호로 해석될 수 있다. 실제로 빅테크 기업들의 최근 실적 발표에서도 투자를 줄이겠다는 신호보다는 오히려 투자를 확대하겠다는 의지가 확인되었다.
AI 데이터센터의 수요는 이전의 스마트폰 수요와는 다르게 지속적으로 높게 유지되며, 공급 부족이 이어질 것으로 전망된다. 염 이사는 “AI 데이터센터의 수요는 한 번 유행하고 끝나는 것이 아니라 꾸준히 증가할 것”이라며 AI 반도체의 시장 성장 가능성을 높게 평가했다.
반면, 주가는 단기적으로 급격한 변동을 경험했기에 회복 속도는 조절이 필요할 것으로 보인다. 염 이사는 “7월의 급격한 변동을 감안할 때, 8월부터는 점진적으로 회복이 이루어질 것”이라고 전하며, 7월을 잘 견딘 투자자들에게는 긴 호흡으로 접근하라고 조언했다.
기타 유망한 투자 분야로는 전력 인프라와 조선 산업이 언급되었다. 염 이사는 “미국 전력망은 하나의 교체 요청이 늘어나고 있는 상황”이라며, 공급 부족이 뚜렷한 초고압 변압기와 같은 분야가 유망하다고 주장했다.
투자 포트폴리오 측면에서는 자산의 분산이 중요하다고 강조하며, 고위험 기업의 비중을 줄이고 안정 자산인 금을 포함하거나 고배당주에 투자를 고려할 것을 권장했다. 이런 전략이 성장주 중심의 포트폴리오의 변동성을 낮추는 데 도움이 될 수 있을 것이다.
