최근 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 급락하면서 개인 투자자들 사이에서 ‘빚내서 투자하기(빚투)’가 다시 활성화되고 있다. 특히, 최근의 증시 조정으로 인해 기업 가치 대비 주가의 부담이 경감되었다는 분석이 나오면서 투자자들이 저가 매수에 나선 것이다.
금융투자협회에 따르면 11일 기준, 지난 7일 신용 거래융자 잔고가 29조2300억원에 달했다고 한다. 이 잔고는 6월 24일 사상 최대인 38조6000억원에 도달한 이후, 4일에는 27조4000억원으로 감소하더니, 불과 3거래일만에 다시 약 2조원 증가했다.
신용거래융자는 투자자가 주식을 사기 위해 증권사에서 빌린 자금을 의미하며, 주가가 상승할 것으로 예상하는 투자자들이 많아질수록 잔고가 증가하는 경향이 있어 투자 심리를 나타내는 중요한 지표로 자리잡고 있다. 최근 주가 조정 이후 저평가된 주식을 사들이려는 투자자들에 의해 이러한 경향이 더욱 두드러졌다.
한편, 지난달 31일 코스피지수가 17.91% 급등한 후, 6일과 7일 연이어 감소세를 보였다. 이틀 동안 주가가 각각 4.58% 및 0.60% 하락하며 약세를 띄었다. 증권가에서는 이번 급락을 계기로 국내 증시가 기업의 펀더멘털에 비해 지나치게 저평가된 구간에 진입했다고 분석하고 있다.
골드만삭스는 최근 보고서를 통해 코스피의 12개월 선행 주당순이익(EPS) 전망치를 2.3% 상향 조정하여 코스피 목표치를 1만2000으로 제시하며 ‘비중 확대’ 의견을 유지했다. 하나증권는 현재의 증시 회복 시나리오를 가격과 금리에 따른 1차 반등, 기업 이익과 외국인 수급을 통한 2차 상승으로 진단하고 있다.
특히, 개인 투자자들이 선호하는 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 신용융자 자금이 집중되고 있다. 이번 신용 거래융자를 통해 삼성전자의 잔고는 4조8895억원으로 4일 대비 11.2% 증가했고, SK하이닉스는 4조3449억원으로 9.2% 증가했다. 이는 각각 4929억원, 3646억원의 증가를 의미하며, 두 종목에서만 3거래일 이내에 총 8575억원이 증가한 셈이다.
증권업계 관계자는 “주가 반등을 노린 신용 거래가 증시의 새로운 불안 요인이 될 수 있으므로, 과도한 빚투는 자제해야 한다”고 경고했다.
또한, 금융감독원에 따르면 지난 5월 기준 SK하이닉스의 증권담보대출 잔액은 8451억원, 삼성전자는 1조941억원으로 집계되었다. 특히 SK하이닉스의 담보대출 잔액은 지난해 같은 기간 대비 437.9% 증가하였고, 이는 2023년 들어 최대치로 기록되었다. 삼성전자의 경우 담보대출 잔액은 작년 5월 말 2조9680억원에서 일정 시점에 변동성을 보이며 크게 증가하였다.
결국, 증권담보대출은 담보 가치가 일정 수준 아래로 떨어질 경우 증권사가 주식을 강제로 매도하는 ‘반대매매’의 위험이 존재한다. 따라서 이러한 투자 방식에 있어 리스크 관리와 신중한 접근이 필요하다.
