미국의 증시 상승이 고령층의 조기 은퇴 결정을 이끌고 있다는 분석이 나오고 있다. 최근 ‘뱅크오브아메리카(BofA) 시큐리티스’의 보고서에 따르면, S&P 500 지수가 지난 2년 간 35% 상승하며 2020년 대비 자산이 두 배 이상 불어남에 따라, 이를 기반으로 한 ‘자산 효과(wealth effect)’가 고령층의 노동시장 이탈에 영향을 미치는 것으로 나타났다.
미국의 55세 이상 경제활동참가율은 코로나19 팬데믹 이전인 2020년 2월 40.3%에서 올해 7월에는 36.9%로 감소했다. 이와 반대로, S&P 500 지수는 주가 상승으로 고령층의 자산이 증가하는 양상을 보였다. 아디티야 바브 BofA 시큐리티스 경제학자는 “상당한 자산 증가로 인해 많은 고령층이 ‘이제 일하지 않아도 된다’는 결혼을 하게 됐다”고 설명했다. 그는 주가가 조정을 받더라도 은퇴할 경제적 여유가 생겼다는 점을 강조했다.
개인 퇴직연금 계좌인 ‘401(k)’의 평균 잔액은 올해 2분기 기준으로 12만 4250달러로, 지난해보다 15% 증가했다. 이러한 잔액 증가는 은퇴 시점을 앞당기는 요인으로 작용하고 있다. 공인재무설계사 캐리 카르보나로는 자산 효과가 실제로 존재하며, 고객들이 더 많은 선택지를 가지게 됐다고 주장했다. 타이슨 스프릭 또한 고객들이 은퇴 결정을 굳히는 사례가 늘고 있다고 전했다.
그러나 이러한 현상이 증시만에 국한되지 않는다는 지적도 존재한다. 조 브루수엘라스 RSM US 수석 이코노미스트는 65세 이상의 인구가 증가하고 있으며, 이민 규제 강화와 낮은 채용률이 노동시장에 미치는 영향도 크다고 강조했다. 그는 미국의 노동시장에서 역사적인 이탈이 발생하고 있다는 진단을 내놨다.
이 같은 상황에서 고령 인구의 은퇴 물결은 미리 예측된 현상이라 볼 수 있다. 65세 이상 인구 비율이 지난 20년간 급증했으며, 현재 베이비부머 세대가 65세에 도달하면서 ‘피크 65’ 시점에 다다르고 있다. BofA 인스티튜트에 따르면, 고령층의 카드 지출 증가율 역시 전체 가구의 평균 증가율을 웃도는 것으로 나타났다.
물론 자산이 줄어드는 국면에선 조기 은퇴를 선택한 사람들이 재정적으로 더 어려운 상황에 놓일 수 있다는 우려도 있다. 스프릭은 조기 은퇴자들이 늦게 은퇴한 사람들보다 예금과 지출 규모가 작다는 연구결과를 지적하며, 고객들이 자산 감소에 관한 질문을 던지고 있다고 전했다. 이는 고령층이 자산이 줄어드는 상황을 피해가며 미래를 계획해야 한다는 점을 다시 생각하게 만든다.
결국, 미국 고령층의 조기 은퇴 현상은 다층적인 요인들로 연결되어 있으며, 주식 시장의 긍정적인 흐름이 그들에게 자산 증가와 함께 재정적 안정을 의미하게 되었음을 보여준다. 이는 고령층의 소비 패턴에도 변화를 줄 것으로 보인다.
