비트코인(BTC) 현물 가격이 기본 채굴 가동 중단 가격의 1.98배에 해당하는 약 6만3492달러(약 8984만원)로 보고되고 있는 가운데, 일부 구형 채굴기들은 손익선 압박을 받고 있는 상황이다. 전력비가 동일하더라도 장비의 효율성과 감가상각 반영 여부에 따라 채굴 수익성이 크게 달라지는 양상을 보이고 있다.
우블록체인(Wu Blockchain) 데이터센터의 조사에 따르면, 8월 14일 기준으로 1kWh당 0.05달러(약 71원)의 전기요금을 적용했을 때 BTC의 기본 가동 중단 가격은 약 3만1992달러(약 4527만원)로 추산된다. 이는 채굴자가 BTC를 채굴하는 과정에서 발생하는 전력비용과 운영비용을 밑도는 시점으로, 이 가격 이하로 내려가면 채굴자는 장비를 계속 운영함으로써 손실을 피할 수 없게 된다.
하지만 이 손익선 가격은 고정된 기준이 아니라 다양한 요소들에 따라 변동된다. 전기요금, 채굴 난이도, 장비 성능, 수수료 구조, 감가상각의 반영 여부에 따라 각 채굴자의 손익 구조는 다르게 형성된다.
또한, 장비별로 가동 중단 가격이 크게 차이를 보였다. 우블록체인에 따르면, S19 Pro+ Hyd.의 가동 중단 가격은 약 6만6487달러(약 9408만원)로 보고되었으며, 이는 현물 가격보다 높은 수치다. 반면, S19 XP Hyd.는 5만292달러(약 7116만원), S19 XP+ Hyd.는 4만5937달러(약 6500만원), S21 Hyd.는 3만8683달러(약 5474만원)로 집계되었다. 감가상각까지 고려하면 오래된 모델 일부는 손익분기 가격이 8만 달러(약 1억1320만원)를 초과하기도 한다.
이 자료가 시사하는 점은 채굴 시장에서의 평균 수익성을 넘어서, 장비 세대 간의 격차가 뚜렷하게 드러난다는 것이다. 기본적인 손익선만을 고려했을 때 비트코인 가격은 여유가 있어 보이지만, 저효율 혹은 전력 소모가 큰 장비들은 동일한 시장 가격에서도 먼저 손익 구간에 진입하게 된다.
S19 Pro+ Hyd.는 모델 중에서 가동 중단 가격이 BTC 현물 가격을 초과하고 있어 주목할 만하다. 이는 같은 전기요금 조건에서 장비의 효율이 떨어질 경우, 현물 가격이 손익선을 초과하더라도 이를 운영하는 데 문제가 발생함을 의미한다.
S19 XP Hyd., S19 XP+ Hyd., S21 Hyd.는 현물 가격보다 낮은 가동 중단 가격으로 집계되었으나, 감가상각을 반영할 경우 일부 오래된 모델의 손익분기 가격은 현물 가격을 웃도는 경우가 발생할 수 있다.
비트코인 채굴 수익성은 단순히 BTC 가격으로만 결정되지 않는다. 채굴업체마다 전력 계약의 방식, 장비의 세대, 효과적인 냉각 시스템 여부, 차입 비용 등의 여러 요인에 따라 손익 구조가 달라진다. 이러한 구조는 비트코인 가격과 운영 비용의 영향력이 더욱 커지는 흐름과 밀접하게 연결되어 있다. 특히 수수료 수입이 감소할수록 동일한 양의 BTC를 채굴하더라도 블록 보조금과 현물 가격에 대한 의존도가 더욱 높아진다.
최근에 보고된 바에 따르면, BTC 해시레이트는 역사적 고점보다 17% 낮아졌고, 일부 채굴업체는 인프라를 AI 및 HPC 사업으로도 분산시키고 있다. 이로 인해 채굴업체의 평가 요소는 BTC 가격 및 보유 BTC 규모뿐 아니라, 채굴 원가, 전력 계약 상태, 데이터센터 전환 비용 등으로 더욱 폭넓어지고 있다.
이번 데이터는 비트코인 가격이 기본 손익선 위에 있는
