미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정이 가까워지면서 시장의 의견이 엇갈리고 있다. 비트코인(BTC) 투자자들은 발표 전날 대규모로 위험자산 노출을 줄이고 변동성 확대에 대비하는 모습을 보이고 있다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 7월 28일부터 이틀 동안 회의를 진행하고, 29일 오후 2시(미 동부시간)에 금리 결정을 발표할 예정이다. 케빈 워시(Kevin Warsh) 연준 의장의 기자회견은 약 30분 뒤 시작된다. 현재 시장에서는 이번 발표보다는 2026년까지의 정책 방향에 대한 신호에 더욱 주목하고 있다.
현재 기준금리는 3.50~3.75%로, 대다수의 경제 전문가들은 금리를 동결할 것으로 예측하지만, 선물 시장에서는 0.25%포인트 인상의 가능성도 최대 38%까지 반영되고 있다. 이는 코로나19 이후 대부분의 회의에서 99%의 합의가 형성된 것과 비교했을 때 이례적이다. 이 같은 불확실성의 주요 원인으로 워시 의장이 최근 회의록에서 포워드 가이던스(향후 금리 방향에 대한 신호)를 축소할 것이라고 언급한 점이 있다. 이는 정책 유연성을 확보하기 위한 조치로 해석되지만, 시장에서는 예측 가능성이 크게 낮아졌다는 비판이 제기된다.
금리 동결과 인상을 둘러싼 시장의 논리는 엇갈리고 있다. 파이낸셜 재무 서비스 업체와 로이터의 설문 조사에 따르면, 응답자의 75% 이상이 연말까지 금리 변화가 없을 것이라고 전망하고 있다. 이들은 최근 둔화된 6월 물가 지표와 약화되는 노동 시장의 신호를 근거로 내세우고 있다. 반면 인상 가능성도 완전히 배제되지 않고 있다. 현재 인플레이션은 여전히 목표치인 2%를 웃도는 수준이며, 지정학적 긴장, 무역 관세, 에너지 시장의 불안정성 등이 다시 물가 상승 압력을 가할 수 있는 요소로 작용하고 있다. 일부 연준의 인사들은 물가 개선이 지연될 경우 금리 인상이라는 선택지를 열어두고 있다고 경고하고 있다.
비트코인은 회의 이틀 전 약 3000달러 급락한 후 현재 6만4000달러 선에서 약간 반등하는 상황이다. 크립토 시장은 이미 민감하게 반응하고 있으며, 온체인 분석업체인 샌티먼트에 따르면 금리 인상에 대한 소셜미디어의 언급량이 급증하고 있다. 이는 지난 6월 회의 직전의 반응과 유사한 패턴을 보이고 있다. 샌티먼트는 “군중의 확신은 종종 틀리기 직전 가장 커진다”며 과도한 공포 심리를 경계할 필요가 있다고 경고하고 있다.
앞으로의 흐름은 미국 연준의 메시지에 달려 있다. 금리가 동결되고 9월 인상 가능성에 대한 명확한 신호가 없다면, 시장은 불확실성이 해소되면서 반등할 가능성이 있다. 반면 금리가 동결되더라도 매파적인 발언이 나오면, 단기적으로 상승한 후 다시 6만 달러 수준으로 조정될 수 있는 위험이 존재한다. 만약 0.25%포인트의 ‘깜짝 인상’이 이루어진다면, 이는 가장 부정적인 시나리오로 평가될 수 있으며, 이런 경우 달러 강세와 국채 금리 상승이 동반되면서 비트코인을 포함한 위험 자산 전반에 추가 하락 압력을 가할 가능성이 있다.
이처럼 이번 FOMC 회의는 단순한 금리 결정 이상의 의미를 가지게 될 것이다. 연준의 ‘침묵 전략’은 시장의 변동성을 킨 후보자로 만들어 비트코인(BTC)은 이 같은 정책 불확실성을 먼저 반영하며 방향성을 탐색하고 있다.
