최근 비트코인(BTC)의 평균 휴면 기간 30일 이동평균선이 19일로 상승한 것으로 나타났다. 이는 올해 처음으로 365일 이동평균선을 초과한 수치로, 비트코인이 그동안 오랜 시간 동안 정체되어 있던 것에서 다시 움직이기 시작했다는 것을 의미한다. 그러나 이러한 변화가 곧바로 장기 보유자들의 대규모 매도로 해석되어서는 안 된다는 분석이 제기되었다.
블록비츠(BlockBeats)는 14일 크립토퀀트(CryptoQuant) 애널리스트인 악셀 애들러 주니어(Axel Adler Jr.)의 의견을 인용해 이와 같이 전했다. 평균 휴면 기간은 블록체인에서 특정 비트코인이 이동하기 전 얼마나 오랫동안 보관되었는지를 보여주는 지표로, 보통은 장기 보유자의 매도나 분배 가능성을 평가하는 데 사용된다.
애들러는 이번 평균 휴면 기간의 상승을 통해 장기 보유자의 분배가 반드시 발생했다고 단정 지을 수는 없다고 강조했다. 그는 평균 휴면 기간이 상승하면서 기존 단기 보유자의 공급 비중이 감소하고 있다는 점도 함께 고려해야 한다고 밝혔다.
이와 관련된 핵심 변수는 최근에 발생한 콜드카드(Coldcard) 사건이다. 콜드카드는 암호화폐 개인키를 오프라인에서 안전하게 저장할 수 있도록 돕는 하드웨어 지갑 제품군으로, 이 사건을 통해 보안 문제로 인해 오랜 기간 사용되지 않던 주소에서 비트코인이 이동하는 현상이 관찰되었다. 일부 보유자들은 보안을 강화하기 위해 기존 지갑에서 비트코인을 새 지갑으로 옮겼을 가능성이 높아, 이러한 현상은 온체인 지표상에서 오래된 코인이 다시 활성화된 것으로 나타날 수 있다.
이런 지갑의 이전 현상은 평균 휴면 기간과 같은 온체인 지표의 해석에도 매우 중요한 영향을 미친다. 비록 오래된 코인이 실제로 움직였다는 사실은 확인되었지만, 그 이동 목적이 매도인지 아니면 보안상 이전인지에 따라 시장이 인지하는 의미는 완전히 달라질 수 있다.
따라서 이번 평균 휴면 기간 상승은 두 가지 측면에서 숙고되어야 한다. 하나는 장기 보유 물량이 실제로 움직였다는 점이며, 다른 하나는 그 이동의 목적이 매도인지 보안상의 이유인지 아직 분명히 구분되지 않는다는 점이다. 온체인 지표는 단순히 코인이 이동했다는 사실은 보여주지만, 거래소에서의 매도나 장외 처분 여부는 자동으로 확인하지 않기 때문이다.
결론적으로, 비트코인 장기 보유자의 물량이 대규모 매도되었다는 판단은 현재로서는 이르다. 확인된 바에 따르면 평균 휴면 기간 30일 이동평균선이 19일로 상승했고, 콜드카드 사건 이후 일부 비트코인이 새 지갑으로 이동했을 가능성이 있을 뿐이다. 이러한 동향이 향후 비트코인 시장에 어떤 영향을 미칠지 귀추가 주목된다.
