샌디스크(Sandisk·$SNDK)가 AI 저장 시장을 겨냥한 939억 달러(약 133조 원) 규모의 장기 계약을 체결했다. 이 계약은 여러 고객과의 장기 거래로 이루어졌으며, 낸드플래시 시장의 단기 가격 변동성을 줄이기 위한 수요 가시성을 확보하기 위한 것으로 보인다. 이러한 결정은 최근 AI 추론의 증가와 함께 대용량 저장장치의 필요성이 커지는 환경에서 이루어졌다.
AI 기술의 발전에 따라, 이전에는 그래픽처리장치(GPU)와 고대역폭 메모리(HBM) 중심의 인프라에서 벗어나 대용량 저장장치와 고성능 낸드플래시의 중요성이 증가하고 있다. 샌디스크는 2026년 투자자의 날에 2028~2030회계연도 매출이 중하위 두 자릿수 비율로 성장할 것이라고 발표했으며, 동시에 매출총이익률 약 80%와 영업이익률 약 75%를 목표로 삼고 있다.
AI 훈련 및 추론 과정에서 저장 장치의 중요성이 부각되고 있으며, 대규모 모델 훈련에 필요한 데이터는 물론, 사용자 요청을 처리하는 추론 과정에서도 다양한 멀티모달 데이터의 접근이 필요하다. HBM의 용량 한계로 인해, 낸드플래시는 AI 시스템의 필수 저장 계층으로 진입할 가능성이 높아졌다.
샌디스크는 고대역폭 플래시(HBF)라는 새로운 기술을 소개했다. 이 기술은 HBM을 대체하는 것이 아니라 AI 추론을 위한 메모리를 보완하는 낸드 기반 아키텍처로 설계되었다. HBF는 HBM과 유사한 대역폭을 목표로 하면서도 약 8배의 용량을 제공할 수 있다고 설명하고 있다. 샌디스크와 SK하이닉스는 2026년 2월 오픈컴퓨트프로젝트(OCP) 아래 HBF 표준화 작업을 진행하고 있다.
오픈컴퓨트프로젝트는 데이터 센터 하드웨어와 인프라의 표준화를 논의하는 협의체로, HBF 표준화가 이루어짐은 결국 특정 업체의 제품을 넘어, 더 넓은 생태계에서 채택될 가능성을 토대로 한다. SK하이닉스는 HBM 시장의 주요 공급업체이며 HBF 표준화 논의에 참여하고 있어 국내 반도체 산업과도 연결되어 있다.
또한 삼성전자는 400단 이상의 BV-NAND와 zHBM概念을 발표하여 AI 시스템의 메모리 및 스토리지 병목 현상을 해소하는 방안을 모색하고 있다. 이러한 업체들의 기술 발전은 낸드 산업 전반에서 중요한 변화로 평가되고 있으며,샌디스크는 HBF를 통해 AI 저장 수요를 겨냥하고 있다.
그러나 AI의 발전이 낸드 시장의 주기성을 무너뜨릴 것이라고 단정짓기는 어렵다. 낸드 산업은 설비투자 및 공급 조절에 민감하기 때문에, 수요가 증가해도 공급 능력이 일시에 확대될 경우 가격 및 마진에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 따라서 장기 계약이 수요 가시성을 강화하지만, 실제 매출 반영 시점과 계약 조건은 지속적으로 모니터링해야 한다.
기존 낸드 기술의 변화 역시 중요한 변수로 작용할 것이다. 샌디스크는 2026년 7월 BiCS10 1Tb TLC 3D 낸드 샘플을 발표하면서 BiCS8 대비 비트 밀도가 59% 개선되었다고 밝혔다. 이러한 고대역폭 신기술이 초기 단계인 만큼, 단기적으로 고용량 엔터프라이즈 SSD와 QLC·TLC 낸드 개선이 AI 저장 수요에 우선적으로 연결될 가능성이 크다.
결론적으로, 한국 투자자들에게는 AI 데이터센터가 메모리 대역폭뿐 아니라 저장 용량을 얼마나 요구하는지가 중요하며, 그 영향은 삼성전자, SK하이닉스, 낸드 장비 및 소재 공급망의 실제 수주와 설비 투자 계획에서 확인될 것이다.
