최근 급격한 변동성을 보이고 있는 코스피에서 개인 투자자들이 상대적으로 안정적인 미국 주식으로 재투자하고 있는 모습이 나타나고 있다. 코스피는 지난달 1만 포인트를 바라보았으나 현재 6,500선까지 급락하면서 많은 투자자들이 불안해하고 있다. 이번 달 1일부터 17일까지의 데이터에 따르면, 국내 투자자들의 미국 주식 순매수 결제액은 19억 달러를 넘었으며, 이는 지난달 순매수액인 6억 달러에 비해 3배 이상 증가한 수치이다.
특히, 서학개미라는 별칭을 가진 한국의 개인 투자자들은 지난 4월과 5월에 대규모로 국내 증시에서 매도하며 미국 주식으로 갈아탔지만, 6월 중순 이후 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 30% 이상 떨어지자 다시 미국 투자로 돌아서고 있다. 현재 이 두 종목의 코스피 시가총액 비중이 50%를 초과하고 있어 이들의 주가 하락은 전체 시장에 심각한 영향을 미치고 있다.
코스피의 변동성은 이달에만 13거래일 동안 사이드카가 9회 발동될 정도로 극심하다. 이에 따라 수급 불안정과 함께 환율 영향도 적지 않다. 원·달러 환율은 최근 1,560원에서 1,470원대까지 떨어졌으며, 전문가들은 이 가격대가 심리적 하단으로 작용하고 있다고 분석하고 있다. 한국의 많은 개인 투자자들이 미국 주식 투자 비중을 다시 늘리고 있어, 이는 저가 매수 심리를 더욱 자극하고 있다.
최근 개인 투자자들은 미국 상장지수펀드(ETF)에 집중 투자하고 있으며, ‘TIGER 미국 S&P500’과 ‘KODEX 미국 나스닥100’ ETF에 각각 1,600억 원과 1,000억 원 이상 순매수하고 있다. 이러한 투자 움직임은 전체 ETF 중 가장 큰 순매수를 기록하고 있어, 미국 시장에 대한 기대감이 반영되고 있다.
증권 전문가들은 국내 시장이 여전히 저평가 상태에 있다는 의견을 내고 있지만, 투자심리는 여전히 약세를 보이고 있다. 특히 중동 지역의 리스크와 반도체 업황 불확실성이 지속되고 있어 단기적인 투자 성과를 가늠하기 어려운 상황이다. 코스피의 12개월 예상 주가수익비율(PER)은 현재 6~7배로 떨어져 있으며, 이는 글로벌 금융위기 이후 최저 수준이다.
전문가들은 이러한 변동성이 심화될수록 투자자들이 단기 대응에 내몰리게 되며, 결국 펀더멘털을 따르게 될 것이라고 분석하고 있다. 코스피의 주가가 하락세를 보이고 있지만, 장기적인 관점에서 실적 모멘텀 둔화는 여전히 확인되지 않았다는 점에서 향후 시장 상황을 예의주시해야 할 시점이다.
