해외 가상자산 유동성 공급 및 시장 조성 업체들이 한국 시장에 본격 진입을 위해 실질적인 준비를 하고 있다. 이는 한국에서 가상자산 관련 제도가 정비되고 외국 법인의 시장 참여 허용이 진행됨에 따라 현실화되고 있다. 최근 디지털자산기본법 제정이 추진되면서 가상자산 관련 외국 기업들의 한국 진출 가능성이 높아지고 있다.
8월 4일, 가상자산 업계의 소식에 따르면, 플로 트레이더스, 컴벌랜드, 윈터뮤트 등 여러 해외 주요 업체가 국내 가상자산 사업자와 협업을 위한 논의를 진행 중이다. 이들 업체는 자산 거래 시 매수와 매도 주문이 원활하게 이뤄지도록 돕는 유동성을 공급하거나 직접 매매에 참여해 가격 형성에 기여하는 역할을 맡고 있다. 현재 국내 가상자산 시장은 개인 투자자가 주를 이루고 있는 가운데, 기관 거래를 위한 인프라가 미비해 해외 전문 기업들이 그 역할을 맡을 가능성이 커지고 있다.
이들이 주목하는 점은 법인 자금이 시장에 진입할 때 필요한 유동성 확보이다. 법인이 대규모 주문을 한꺼번에 내면 개인 투자 중심의 시장에서는 가격 변동성이 커질 수 있다. 대량 주문을 신속히 소화할 수 있는 거래소가 제한적이기 때문에, 해외 시장처럼 장외 거래를 통해 블록딜이나 트왑 방식이 자주 활용될 가능성이 있다. 이러한 거래 구조에서는 유동성 공급 업체의 역할이 필수적이다.
국내에는 아직 이러한 역할을 할 수 있는 업체들이 많지 않기 때문에 해외 업체들이 유리한 상황에 놓여 있다. 조재우 한성대 교수는 해외에서는 유동성 공급 산업이 성장하고 있는 반면, 한국에서는 장외 거래 사업이 제도권 내에서 자리 잡지 못해 상대적으로 산업이 발전하지 못했다고 지적한다. 플로 트레이더스, 컴벌랜드, 제인 스트리트 등의 업체는 이미 한국에 법인 또는 영업소를 두고 있으며, 지에스알과 점프 트레이딩 같은 회사들도 규제가 명확해지면 한국 시장에 진출할 계획을 세우고 있다. 일부 업체는 전문 투자자 등록 법인을 통해 직접 거래소에서 활동할 방안도 모색 중이다.
그렇지만 실제 진출 방식은 여전히 변동성이 크다. 매매업 인가 요건 및 허용되는 사업 범위가 명확히 정리되지 않은 상황이기 때문이다. 이 때문에 해외 업체들은 직접 라이선스를 확보해 들어오는 쪽과 국내 가상자산 사업자 또는 중개형 장외 거래 업체와 협력하여 초기 단계에서부터 협업하는 방안도 검토하고 있다. 업계에서는 현재 시장 상황이 좋지 않아 당장 대규모로 진입하기가 쉽지 않지만, 법인 거래 및 상장지수펀드(ETF) 현물 및 선물 시장이 열리면 관련 유동성 수요가 급증할 것으로 예상하고 있다. 이러한 흐름은 앞으로 국내 가상자산 시장이 개인 중심에서 기관 참여 구조로 옮겨가는 과정에서 더욱 두드러질 가능성이 높다.
