이더리움(ETH)은 최근 몇 주 동안 $4,300 근처에서 변동성이 큰 가격 움직임을 보이며 £4,250(약 591만 원)까지 소폭 반등하였다. 시장에서는 강한 매도 압박과 과열된 선물 시장의 영향에도 불구하고, ETF 자금 유입과 실물자산 토큰화(RWA)와 같은 중장기적인 성장 동력이 ETH의 가격을 방어하고 있다는 분석이 나오고 있다. 일부 전문가들은 현재의 단기 조정이 중장기 랠리를 위한 ‘리셋’ 과정으로 해석해야 한다고 강조하고 있다.
최근 조사 기관 크립토퀀트(CryptoQuant)에 따르면, 이더리움의 거래소 보유량이 미세하게 증가하면서 매도 가능성이 커지고 있으며, 이는 ETH 가격이 $3,950에서 $4,100(약 549만 ~ 570만 원) 구간으로 하락할 위험을 내포하고 있다. 선물 시장 측면에서도 매도 비중이 두드러지며, 고점 근처에서의 거래량 군집이 강제청산의 가능성을 높이고 있다는 경고가 제기되고 있다. 만약 레버리지 포지션이 청산될 경우, 급격한 가격 하락이 발생할 수 있다는 점에서 투자자들은 긴장을 늦추지 말아야 한다.
하지만 중기적으로 상황은 낙관적으로 평가받고 있다. 미국 내 이더리움 기반 ETF에 대한 자금 유입이 꾸준히 이어지고 있으며, 여러 기업들이 이더리움을 자사의 재무 전략에 적극 반영하고 있다. 실물자산을 블록체인으로 전환하는 RWA 토큰화 흐름이 활기를 띠면서 이더리움의 실사용 수요가 증가하고 있다는 점은 긍정적인 요소로 작용할 전망이다. 전문가들은 이러한 수요의 증가가 장기적인 상승장의 기초를 다질 것으로 기대하고 있다.
앞으로 몇 주간의 시장은 변동성 조정이 이루어진 뒤 새로운 매수세가 등장할 가능성에 무게를 두고 있다. 특히 거래소 보유량이 안정세를 보이고 선물 시장에서 매도 우위가 감소한다면 이더리움은 다시 $4,300(약 598만 원)선을 회복하고 상승 여력이 있는 상위 구간까지 오를 수 있다는 의견이 제시되고 있다.
또한, 이더리움과 비트코인(BTC) 간 주도권 경쟁에서도 중요한 변화가 나타나고 있다. 애널리스트 마일스 도이쳐(Miles Deutscher)는 이더리움이 ETF와 기업 회계 측면에서도 비트코인을 앞서는 경향이 뚜렷해지고 있음을 지적하였다. 예를 들어, 비트마인 이머전 테크놀로지(BitMine Immersion Technologies)는 하루 평균 4,800만 주의 거래량을 기록하며 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 평균 거래량(1,200만 주)을 크게 상회하고 있다. 이로 인해 비트마인은 현재 1.5백만 개의 ETH를 보유하고 있어 ‘가장 큰 기업형 ETH 보유자’로 자리잡게 되었다.
마지막으로, 비트코인의 주간 현물 거래량이 이더리움의 3분의 1 수준에 그치면서 ‘플리프닝(flippening)’ 현상이 현실화되고 있다는 평가도 나오고 있다. 그러나 이더리움의 지배력이 향후 몇 주 간 지속적으로 확대될지는 시장의 반응에 따라 달라질 것이며, 전문가들은 현재의 단기적 흔들림이 새로운 강세 전환의 전조일 가능성이 크다고 전망하고 있다. 매도세가 소화된 뒤 ETF와 실물 기반 수요가 결합하면 이더리움은 새로운 강세장에 진입할 수 있을 것이라는 의견이 지배적이다.
