암호화폐 무기한 선물 시장에서 투자자들의 심리에 따라 현물가격과 선물가격 간의 차이가 발생하고 있다. 이러한 가격 차이를 조정하는 방법으로는 펀딩비(Funding Rate)가 있으며, 선물 가격이 상대적으로 높은 경우 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급하고, 반대로 낮은 경우에는 숏 포지션이 롱 포지션에게 지급하는 구조를 갖추고 있다. 이를 통해 투자자들은 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 취함으로써 가격 변동을 헷지하고 펀딩비를 통해 추가적인 수익을 기대할 수 있다.
암호화폐 데이터 제공 업체인 데이터맥시플러스의 최신 데이터에 따르면, 8월 23일 오후 9시 45분 기준으로 펀딩비를 활용한 차익거래 전략에서는 API3가 가장 높은 연환산 수익률을 기록하고 있다. HTX에서 API3를 마진 숏 포지션으로 보유하고 Bybit에서 롱 포지션을 취할 경우, 연간 6.63%의 펀딩비 수익률이 적용되며, 이로 인해 연간 약 33,117달러의 수익이 예상된다. 이러한 전략은 Binance, Gate.io, Bitget, OKX와 같은 다른 거래소에서도 동일하게 적용 가능하며, API3는 거래소 간 음성 펀딩비가 지속적으로 반영되어 차익 실현에 유리한 조건을 제공하고 있다.
AS Roma Fan Token(ASR) 또한 펀딩비 수익 전략에서 주목받고 있는 종목으로 분석됐다. ASR은 Binance 스폿과 선물 간의 조합, 그리고 Bitget 및 Gate.io에서의 스폿 포지션과 Binance 선물 간의 전략을 통해 연 6.46%의 수익률을 나타내고 있다. ASR의 연간 수익은 약 32,234달러에 달할 것으로 예상되며, API3에 이어 두 번째로 높은 수익 잠재력을 보인다.
추가로, MEXC에서 롱 포지션을 보유하고 Binance 또는 Bitget에서 마진 숏 포지션을 취하는 전략도 연 6.45%의 수익률을 기록하고 있으며, 이는 고정적인 음의 펀딩비 구조를 활용한 투자 조건이 조성된 결과이다.
펀딩비가 음수인 경우, 롱 포지션을 보유한 투자자가 펀딩비를 수령할 수 있어 수익 실현의 기회로 작용할 수 있다. 그러나 마진 거래에서 발생하는 이자와 수수료를 고려해야 하므로, 실질적인 수익률은 이들 비용을 차감한 후 평가해야 한다.
이 시각 최고 펀딩비를 기록한 종목으로는 Gate.io의 NERO(0.506%), HTX의 MYX(0.0389%), HTX의 MEMEFI(0.1357%) 등이 있으며, 최저 펀딩비 하위 종목으로는 HTX의 MYX(-13.75%)와 Gate.io의 NERO(-0.51%)가 있다.
펀딩비 차익거래 전략은 시장의 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 방법으로, 장기적인 시장 방향을 예측하기 어려운 미 uncertain한 환경에서도 활용할 수 있다. 그러나 펀딩비는 시장 참여자들의 포지션 비율에 따라 큰 변동성을 보이므로, 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 전략적 접근이 필수적이다.
