두산밥캣이 2023년 2분기 영업이익 2917억원을 기록하며 시장 예상치를 대폭 초과하는 실적을 발표했다. 이는 북미에서의 강력한 판매 증가와 약 8100만 달러에 해당하는 관세 환급 효과에 힘입은 것이다. 이번 분기 매출액은 2조4479억원으로, 전년 대비 11.2% 증가했으며, 영업이익은 전년 동기 대비 42.9% 증가해 한층 향상된 수익성을 보여줬다.
증권가의 예측에 따르면, 이번 영업이익은 당초 시장에서 예상한 범위인 1940억 원에서 2050억 원을 42%에서 50% 상회하는 ‘어닝 서프라이즈’로 평가되고 있다. 영업이익률 또한 전년 동기 대비 2.6%포인트 상승한 11.9%에 도달했다.
이러한 실적 호조는 2분기 동안 두산밥캣이 시행한 주요 제품군의 가격 인상이 반영된 점에서도 의미가 크다. 컴팩트 장비는 3%, 물류장비는 8% 인상되었으며, 또 다른 2%의 추가 인상도 하반기에 반영될 것으로 기대된다. 특히, 하반기에는 멕시코 신공장의 본격 가동이 예정되어 있어, 생산 효율성 증대와 원가 절감 효과가 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
북미와 유럽 시장에서는 활발한 성장세가 뚜렷하게 드러났다. 북미 시장의 경우, 주택 착공이 증가하며 전년 대비 3% 증가한 11억6000만 달러의 매출을 올렸다. 이와 함께, 북미 시장에서의 제품 수주 잔고는 여전히 5개월 이상을 유지하고 있으며, 리테일 판매도 전년 대비 7% 성장해 시장의 수요가 견고함을 나타내고 있다.
또한, 두산밥캣의 유통망에서 ‘딜러 재고’가 낮은 주기인 약 3개월로 유지되고 있어, 이는 향후 딜러들의 재고 확보 수요를 자극하여 매출 증가로 이어질 가능성이 크다. 반면, 아시아, 중남미 및 오세아니아 지역은 한국 내 지게차 판매 부진으로 인해 부진한 성과를 기록했다.
하반기에는 멕시코 신공장이 가동되면서 추가적인 비용 절감 효과가 기대된다. 두산밥캣은 이 신공Ang을 통해 운영 효율성을 높이고, 제품 공급을 확대할 계획이다. 이에 따라 증권사들은 두산밥캣의 실적 성장세에 긍정적인 전망을 보이고 있다.
신한투자증권과 삼성증권은 각각 목표주가를 9만원, 9만8000원으로 상향 조정하며 ‘매수’ 의견을 유지했다. 키움증권은 목표주가 9만6000원을 그대로 유지하였다. 이러한 전문가들의 긍정적인 분석은 두산밥캣이 향후에도 시장에서 강력한 경쟁력을 유지할 것임을 시사한다.
