쿠코인(KuCoin)이 주요 암호화폐 거래소들 중 ‘준비금 증명(Proof of Reserve, PoR)’ 투명성 점수에서 가장 높은 평가를 기록하며 업계의 신뢰를 한층 강화하고 있다. 크립토퀀트가 발표한 연례 ‘Exchange Leader’ 보고서에 따르면, 쿠코인은 39개월 간 매월 PoR 데이터를 공개하고 있어, ‘거래소 신뢰’라는 중요한 논의의 중심에 서게 되었다.
특히 쿠코인은 사용자가 자신의 잔고를 머클트리(Merkle Tree)를 통해 검증할 수 있도록 설계하고, 거래소의 지갑 주소를 공개하며, 해큰(Hacken)으로부터 제3자 인증을 받는 점이 높은 점수에 기여했다. 최신 PoR 보고서는 2026년 2월 6일자로 발행되었으며, 공개된 자산의 준비금 비율은 100%를 초과한다는 점이 강조되었다.
투명성 평가에서 2위는 바이비트(Bybit)로 점수는 93.2를 기록했으며, 크라켄(CRACKEN)은 A등급을 받았다. 하지만 바이낸스(Binance)와 코인베이스(Coinbase)는 상대적으로 낮은 점수를 보였는데, 각각 75.2와 44.3을 기록하며, 완전한 독립 감사가 미비하기 때문에 감점 요인이 지적되었다.
올해의 투명성 순위와 함께, 거래소의 신뢰를 평가하는 ‘거래소 리더 지수’의 결정 요소 중 하나로 PoR가 작용한다는 점도 주목할 만하다. 이 지수는 거래량, 준비금, PoR 투명성, 거래 믹스의 균형, 거래량 성장 및 준비금 성장 등 6가지 축으로 구성된다. 2025년 종합 순위에서는 MEXC, 바이낸스, 바이비트가 상위 3개 거래소로 집계되었다.
거래소 간 경쟁 양상도 변화하고 있는 상황이다. 대형 거래소의 경우 많은 거래가 파생상품에서 이루어지는 추세가 관찰되고, MEXC, 비트겟(Bitget), 게이트(Gate) 등은 거래량의 70%에서 90%가 무기한 선물에서 발생하고 있다. 반면 쿠코인은 현물과 파생상품 비중이 고르게 분포되어 있어 상대적으로 안정적인 구조를 보인다.
거래소의 연간 거래량 면에서는 바이낸스가 32조 4천억 달러로 업계 1위를 지키고 있으며, 코인베이스는 최근 데리비트 인수 및 새로운 거래 도입으로 성장세를 이어가고 있다. 그러나 시장의 변동성이 클 경우 파생상품 거래에 의존하는 거래소들은 리스크가 커질 수 있으므로 투자자들에게 신중한 선택이 필요하다.
쿠코인이 PoR 투명성 부문에서 최고점을 기록한 것은 ‘월간 공개’와 ‘사용자 검증 가능성’이라는 운영 전략 덕분이다. 단순한 거래량 경쟁을 넘어서, 거래소 선택 시 PoR 점수, 보고 주기, 사용자 직접 검증 방식, 지갑 주소 공개 범위 및 제3자 인증 여부와 같은 다양한 요소를 종합적으로 고려해야 할 필요성이 증가하고 있다.
