비트코인(BTC)은 18일(현지시간) 한때 7만5,912달러(약 1억 1,323만 원)까지 오르며 강세를 보였으나, 이후 7만4,372달러(약 1억 1,095만 원)로 하락했다. 이날 가격 변동보다 중요한 것은 최근 1주일 동안 시장에 나타난 ‘리스크 온’ 분위기와 그 배경이다.
코인데스크에 따르면, 비트코인이 7만5,000달러(약 1억 1,187만 원)를 넘긴 것은 신규 매수세가 아닌 파생상품 포지션 청산의 결과라고 전했다. 대규모 풋옵션 포지션이 청산되면서 마켓메이커들이 리스크 헤지를 위해 현물 비트코인을 매수했고, 이는 단기적으로 급등을 초래했다. 하지만 이 상승세는 오래가지 못하며 가격이 곧바로 7만4,400달러(약 1억 1,102만 원) 아래로 밀려났다. 이는 과거에 ‘지지선’ 역할을 했던 구간이 현재 저항으로 작용하고 있음을 보여준다. 따라서 현재 가격대에서 매수하려면 옵션 수급 외에 ‘펀더멘털 촉매’가 필요하다는 신호로 해석된다.
이번 비트코인의 상승은 단지 BTC에 국한된 것이 아니다. 주요 알트코인 역시 최근 7일 기준으로 최소 5% 이상 오르며 상승세를 보였다. 이더리움(ETH)은 2,316달러(약 345만 원)로 13.3% 상승했고, XRP는 1.53달러(약 2,282원)로 11% 상승했다. 솔라나(SOL)와 도지코인(DOGE)도 각각 9.7%와 9.5% 상승하며 긍정적인 흐름을 이어갔다. 코인데스크는 이를 ‘이란 전쟁 이전 이후 가장 넓은 반등’으로 평가하며, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 회의가 다가오고 있다는 점에서 시장의 기대감과 경계심이 동시에 커지고 있다고 지적했다.
또한, 현물 비트코인 ETF에 자금이 3주 연속 유입되고 있는 점도 무시할 수 없다. CF벤치마크의 마크 필립추크 애널리스트는 최근에 약 7억6,700만 달러(약 1조 1,442억 원)의 순유입이 발생했다고 밝혔다. 이는 연초 5주간 약 30억 달러(약 4조 4,748억 원) 이상 빠져나갔던 상황에서 나타난 분명한 ‘반전’이다. 이 현물 비트코인 ETF는 전통 금융시장 자금이 ‘규제된 통로’를 통해 비트코인 노출을 증가시키는 대표적인 방법이다. 따라서 최근 3주간 지속된 플러스 흐름은 단기적인 거래가 아닌 ‘포지션 재구성’으로 해석될 수 있어, 이번 상승세가 일회성이 아닐 가능성을 시사한다.
비트코인과 금 간의 관계 또한 주목할 만한 변화가 나타나고 있다. 올해 초에 금 ETF(GLD)가 약 16%의 수익률을 기록한 반면, 비트코인 ETF(IBIT)는 약 19% 하락했다. 그러나 3월 초 이후 비트코인은 금 대비 13.2% 더 높은 성과를 이루며 격차를 좁히고 있다는 분석이 나온다. 비트코인과 금의 90일 상관계수는 -0.27에서 +0.29로 변화하며 ‘디지털 금’이라는 서사가 다시 힘을 얻고 있다는 점이 주목된다.
시장 참가자들은 현재 진행 중인 연준 회의에 주목하고 있지 않다. CME 페드워치에 따르면 정책금리가 3.5~3.75%에서 동결될 가능성이 95% 이상으로 나타나며, 금리 결정은 사실상 큰 변수가 되지 않을 것이다. 그러나 점도표와 제롬 파월 의장의 기자회견이 특히 중요해질 전망이다. 최근 국제 유가가
