이더리움(ETH)이 7월 30일 제네시스 블록 생성 11주년을 맞이하며, 확장성과 제도권 자금 유입이 동시에 진행됨에도 불구하고 가격이 오히려 49% 하락하는 이례적인 상황을 겪었다. 이더리움 네트워크는 지난 2년간 가스 한도를 두 배로 늘린 6,000만 수준까지 증가시키며, 전체 거래의 약 95%가 롤업 방식으로 처리되고 있다. 기념일 당일 기준, 블록당 평균 229건의 트랜잭션을 기록하며 초당 약 21건의 처리량을 보였다. 블록 사용률은 55%로 나타났다.
수수료 또한 안정적인 흐름을 보였고, 기본 수수료는 약 5.3 기가웨이(gwei) 수준이었으며, 이더리움 전송의 경우 약 2,800원, ERC-20 토큰 전송은 약 7,400원, 토큰 스왑은 약 5,4000원으로 집계됐다. 이러한 수수료 안정성은 사용자의 거래 부담을 경감시키며, 네트워크의 확장성을 더욱 뒷받침하고 있다.
기관 자금 유입의 가속화도 주요한 특징이다. 모건스탠리는 수수료 0.14%의 저비용 이더리움 ETP를 출시했으며, 보유 자산의 50~80%를 스테이킹하여 수익을 투자자에게 분배하는 구조를 도입했다. 블랙록도 현물 이더리움 ETF ‘ETHB’를 통해 일부 자산을 스테이킹하는 전략을 채택함으로써, 기관 상품으로는 첫 사례로 주목받고 있다. 이러한 구조는 ‘Revenue Procedure 2025-31’ 규정에 기반하여 스테이킹 보상을 별도 과세 없이 분배할 수 있는 점이 핵심이다.
2026년 로드맵은 확장성, 사용자 경험, 베이스 레이어 강화를 주요 목표로 하여, 블록당 가스 한도를 1억 이상으로 확대하는 계획을 포함하고 있다. 장기적으로는 양자 컴퓨터에 대비하는 ‘포스트 양자 암호(quantum-resistant)’ 기술도 고려하면서 기술적 기반을 확장하고 있다.
그러나 네트워크 성장과는 대조적으로 이더리움의 가격은 1년 전 대비 49% 하락하여 1,920달러(약 273만 원)에서 거래되고 있다. 2025년 8월에 기록한 최고가 4,946달러에 비해 61% 낮은 상황이다. 시가총액은 약 2,310억 달러로 비트코인(BTC)에 이어 두위를 유지하고 있다.
이더리움 재단(EF)은 내부적으로도 큰 변화를 겪고 있으며, 전체 인력의 약 20%인 54명이 조직을 떠나면서 남은 조직은 프로토콜, 접근성, 사용자, 커뮤니티, 기관 등 5개 영역으로 재편됐다. 이러한 인력 이탈은 네트워크에 대한 불신보다는 전략적 의견 차이에 기인한 것으로 분석된다. 주요 연구 인력도 잇따라 떠나며, 경영진의 교체가 이어지고 있다.
비탈릭 부테린을 포함한 현재 이더리움 재단 이사회에서의 변화는 향후 네트워크의 안정성과 방향성에 영향을 미칠 것으로 예상된다. 전체적으로 이더리움은 기술적, 생태계적, 제도권 측면에서 진전을 보이고 있으나 가격과 조직의 안정성 측면에서는 여전히 과제가 남아 있다. 향후 업그레이드와 기관 자금 흐름이 이러한 괴리를 해소할 수 있을지가 시장의 주요 관전 포인트로 부상하고 있다.
