샤프링크게이밍(SharpLink Gaming·$SBET)의 2026년 2분기 매출은 1153만 달러(약 163억원)로, 이 중 96% 이상인 1116만 달러(약 157억원)가 이더리움(ETH) 스테이킹에서 발생한 것으로 나타났다. 이는 단순히 이더리움을 보유하는 것에 그치지 않고, 네트워크 검증을 통해 실제 재무적 보상을 확보하는 구조가 샤프링크의 실적에 긍정적인 영향을 미쳤음을 보여준다.
그러나 동시에 회사는 3억9430만 달러(약 5560억원)의 순손실을 기록하기도 했다. 이 손실의 주요 원인으로는 이더리움 관련 비현금 평가손실과 LsETH, weETH의 손상차손이 지목됐다. 비현금 평가손실은 실제로 자산을 매각하지 않았음에도 불구하고 장부 가치가 하락한 경우를 말하며, 이는 순손익에 영향을 미칠 수 있다. 반면 손상차손은 자산의 회수 가능 가치가 장부금액보다 낮다고 판단할 때 인식되는 회계적 손실로, 이번 분기에는 유동성 스테이킹과 리스테이킹 자산의 손상차손이 포함됐다.
이러한 손실이 반드시 이더리움 보유량의 감소를 의미하지는 않으며, 실제 현금 흐름과는 구분하여 분석해야 한다고 회사 측은 설명했다. 6월 30일 기준으로 샤프링크게이밍의 현금 잔액은 5620만 달러(약 792억원)이었고, 가상자산의 총 가치는 약 14억1600만 달러(약 1조9966억원)로 집계되었다. 이 날 이더리움 보유량도 약 88만6881개에 달했으며, 8월 3일 기준으로는 약 88만8938개로 증가했다.
또한 샤프링크게이밍은 지난 6월에 7500만 달러(약 1058억원) 규모의 사모 증자를 완료하며 이더리움 약 1만 개를 추가 매입했다. 미국 증권거래위원회(SEC)의 자료에 따르면, 회사는 6월 24일부터 26일 사이에 평균 1611.04달러(약 227만원)에 이더리움 1만 개를 취득한 것으로 확인되었다. 이러한 자산 매입은 주식 자금 조달과 함께 진행되었고, 회사는 이와 동시에 보통주 213만2773주를 주당 평균 4.69달러(약 6613원)에 되사들였다.
샤프링크게이밍의 자산 구성은 네이티브 이더리움 63만2719개, LsETH 환산분 18만1299개, weETH 환산분 7만2707개로 이루어져 있다. 스테이킹은 이더리움을 네트워크 검증에 맡기고 그 대가로 보상을 받는 방법으로, 보유량을 유지하며 수익을 창출할 수 있는 장점이 있다. 하지만 스테이킹 매출과 자산 평가손익은 서로 다른 기준으로 인식되기 때문에 매출의 증가가 반드시 순이익으로 연결되지는 않는다.
최근 회사는 갤럭시디지털(Galaxy Digital·$GLXY)과 함께 온체인 수익 펀드 설립을 추진하고 있으며, 이 펀드는 총 1억2500만 달러(약 1763억원) 규모로 최종 계약 체결을 조건으로 하는 비구속적 양해각서 단계에 있다. 이러한 전략은 샤프링크게이밍이 이더리움 재무부문에서의 잠재력을 잘 활용하고 있음을 보여준다.
