라이트스피드 벤처 파트너스(Lightspeed Venture Partners)는 오픈AI(OpenAI)와 여러 비상장 기술 기업의 자산을 약 6억 달러(약 8478억 원)의 연속펀드로 이전하는 거래를 추진 중이다. 이번 거래에서는 앤스로픽(Anthropic)에 대한 신규 투자 약정도 포함될 것으로 예상된다. 이를 두고 블룸버그(Bloomberg)는 라이트스피드가 “프로젝트 머큐리(Project Mercury)”라는 내부 코드명을 사용해 거래를 검토하고 있다고 밝혔다.
계획이 완료되면, 기존 투자자들에게 현금을 반환하며 주요 AI 및 소프트웨어 기업에 대한 지분 보유 기간을 연장할 수 있는 기회를 창출할 예정이다. 거래 대상으로는 라이트스피드의 셀렉트 V(Select V)와 오퍼튜니티 II(Opportunity II), 그리고 별도 관리 계좌가 보유한 투자 자산들이 포함된다. 이 자산들은 새로운 연속펀드로의 이전이 논의되고 있다.
연속펀드는 기존 펀드의 자산을 새로운 펀드로 이전하여 투자 기간을 연장하는 형태의 사모시장 거래 구조이다. 일반적으로 기존 투자자들은 보유 지분에 해당하는 현금을 회수하거나 새로운 펀드에 계속 참여할 것인지 선택할 수 있다. 벤처펀드의 운영은 정해진 기간 안에 투자 자산을 회수해야 하므로, 연속펀드를 활용함으로써 비상장 기업의 지분을 외부에 매각하지 않고도 기존 투자자에게 유동성을 제공할 수 있는 장점이 있다.
이번 거래의 대상에는 오픈AI 외에도 보안 기술 기업 Verkada, 인력 관리 소프트웨어 기업 리플링(Rippling), AI 스타트업 Reflection AI, 그리고 기업 검색 플랫폼 글린(Glean) 등이 포함된다. 이로 인해 AI 및 기업용 소프트웨어 분야의 비상장 자산이 하나의 펀드에 집결되는 구조가 형성된다.
콜러캐피털(Coller Capital)은 이번 연속펀드의 선도 매수자로 참여할 것으로 전해졌으며, UBS가 거래 자문을 맡고 있다. 선도 매수자는 보통 거래 조건 및 자산 가치 평가 기준을 제시하며, 새로운 펀드에 자금을 투입하는 역할을 한다. 이로 인해 기존 투자자에게 지급될 현금도 새 투자자의 출자금으로 마련될 수 있다.
라이트스피드는 앤스로픽에 대한 반복적인 투자를 진행해왔으며, 최근 투자 라운드에도 참여했다. 이 라운드에서 앤스로픽의 기업 가치는 9650억 달러(약 1363조 원)로 평가되었다. 프로젝트 머큐리에는 앤스로픽에 대한 신규 투자 약정도 포함될 계획이지만, 앤스로픽의 지분은 기존 자산의 이전 대상이 아닌 신규 투자로 언급되고 있다.
이번 거래는 기존 자산을 매각하는 것과 동시에 새로운 AI 투자도 병행한다는 점에서 일반적인 지분 매각 방식과는 차별화된 접근이다. 기존 투자자들에게 회수 기회를 제공하면서 라이트스피드는 주요 비상장 기술 기업에 대한 투자 노출을 이어갈 방식을 고안하고 있다.
라이트스피드는 이전에 스킬드AI의 14억 달러 규모 시리즈C 투자에도 후속 투자자로 참여하였으며, AI 모델 및 소프트웨어, 로봇 분야 기업에 대한 투자를 지속해온 성과가 있다. 다만, 이 거래는 현재 추진 단계에 있으며 자산 이전 범위와 연속펀드의 세부 조건은 아직 최종 확정되지 않았다. 앤스로픽에 대한 투자 약정 규모 역시 확정 절차가 필요하다. 거래 성사를 위해서는 기존 투자자의 선택, 새로운 투자자의 자본 단위 및 대상 자산의 가치 산정 작업이 마무리되어야 하며, 최종 거래 조건은 이 모든 과정을 거쳐 결정될 예정이다.
