마이클 세일러(Michael Saylor) 스트래티지(Strategy) 회장이 최근 디지털 자산 시장을 비트코인(BTC), STRC, 디지털 화폐, 그리고 디지털 통화라는 네 개의 범주로 나누어 설명했다. 그는 이러한 구분을 통해 디지털 자산이 단순한 시장이 아닌 새로운 금융 아키텍처로 자리매김하고 있다고 밝혔다. 특히, 디지털 자산이 전통 금융 시스템과 동시에 경쟁할 수 있는 다양한 영역에서의 역할을 강조했다.
우선 세일러 회장은 비트코인(BTC)을 ‘디지털 자본’으로 분류하며, 이를 주식, 부동산, 금, 예술품 등과 같은 부의 저장수단과의 경쟁 중에 놓았다. 그는 BTC가 단순한 결제 수단을 넘어 진정한 가치 저장 자산으로 기능할 수 있다고 주장하며, 기존의 재무 관점에서 이를 재조명했다.
다음으로, STRC는 ‘디지털 신용’으로 정의되었다. 세일러 회장은 STRC가 채권 및 사모 신용 시장과 경쟁하는 수익형 자산으로 기능할 것으로 예견하고 있으며, 이를 통해 디지털 자산의 동적인 특성을 강하게 부각시키고 있다. 스트래티지는 이미 달러 준비금 확대와 STRC 재매입 등의 조치를 통해 자본 관리 방침을 조정한 바 있다.
세 번째와 네 번째 축은 디지털 화폐와 디지털 통화이다. 세일러 회장은 디지털 화폐가 머니마켓펀드 및 국채가 담당하고 있는 저축 기능을 대체할 수 있을 것이라고 밝혔다. 디지털 통화는 기존 현금 및 은행 예금이 수행하는 결제 기능을 겨냥하고 있으며, 이 가운데 테더(USDT)는 거래의 편의성과 안정성을 제공하는 중요한 교환 수단으로 자리잡고 있다고 설명했다.
이번 언급은 세일러 회장이 전날 디지털 자산을 변동성, 수익 잠재력 및 거래 기능에 따라 구분하는 통화 스펙트럼을 제시한 후에 나온 설명으로, BTC는 디지털 자본으로, STRC는 디지털 신용, SR-strcUSX는 디지털 화폐, USDT는 디지털 통화로 규정되었다. 이러한 구분은 디지털 자산이 가격 변동성이 큰 투자 대상이라는 통념을 넘어서려는 의도다. 세일러 회장은 변동성과 수익 가능성이 큰 BTC를 왼쪽에 두고, 오른쪽으로 점차 안정성과 거래 효용이 높아지는 구조를 강조하며, 디지털 신용 및 디지털 화폐는 BTC와 스테이블코인 사이의 중간층에 위치한다고 설명했다.
그러나 이러한 구분 방식은 세일러의 개인적인 시장 해석에 기초한 것으로, 디지털 자산이 네 가지 시장에서 전통 금융을 얼마나 대체할 수 있을지는 여러 요인—상품 구조, 규제 환경, 발행 주체의 신용도 등에 따라 달라질 수 있다. 따라서 디지털 자산 시장의 변동성과 무한한 가능성은 여전히 많은 전문가와 투자자들에게 고민을 안겨주고 있다.
