알파벳(Alphabet), 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon), 메타(Meta), 오라클(Oracle), 엔비디아(Nvidia) 등 주요 빅테크 기업들이 향후 이행해야 하는 구매 약정 규모가 1조5000억 달러, 즉 약 2120조원에 달한다는 보고가 나왔다. 파이낸셜타임스(FT)에 따르면, 이들 기업의 분기 보고서를 분석한 결과, 1분기 말에는 약 1조 달러였던 구매 약정이 2분기 말에는 1조5000억 달러로 늘어난 것으로 확인되었다.
구매 약정은 기업이 향후 특정 물품이나 서비스를 구매하기로 약속한 계약적 의무로, AI 데이터센터 확대에 필요한 GPU, 서버, 전력, 클라우드 용량 및 네트워크 장비와 데이터센터 운영 관련 계약이 포함된다. 이러한 약정은 실제 물품이 인도되거나 서비스가 제공되기 전까지는 일반 부채로 재무제표에 반영되지 않고, 주석으로만 기재되는 경우가 많다. 이는 AI 투자 경쟁이 단순한 설비투자를 넘어 장기 계약 체결과 재무 구조의 문제로 확장되고 있다는 것을 의미한다.
특히 알파벳의 변화가 두드러진다. 알파벳은 2분기 말 기준으로 8110억 달러(약 1150조원)에 달하는 주요 구매 약정과 기타 계약적 의무를 보유하고 있다고 밝혔다. 그중 2007억 달러(약 284조6000억원)는 단기 의무로, 알파벳은 이 약정이 주로 장기 공급 계약과 미결제 구매 주문에 따른 기술 인프라와 재고 관련 비용이라고 설명했다. FT는 자세한 내용을 바탕으로 이러한 구매 약정의 대부분이 데이터센터 구축에 필요한 칩과 전력을 확보하기 위한 계약으로 비춰진다고 분석했다.
메타도 예외는 아니다. 메타는 2분기 말 기준으로 단기 및 장기 계약을 포함해 3493억1000만 달러(약 495조3000억원)의 취소 불가능한 계약적 약정을 보유하고 있다고 보고했다. 메타는 이러한 약정의 다수가 제3자 클라우드 용량 계약 및 서버, 네트워크 인프라, 데이터센터와의 관련성에서 기인한다고 밝혔다. 이는 AI 모델 학습 및 서비스 운영에 필요한 인프라를 외부 계약으로 확보하고자 하는 흐름이 구매 약정의 규모를 끌어올린 것으로 풀이된다.
모건스탠리의 분석에 따르면, 알파벳, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아, 오라클 등 5개 기업의 구매 약정은 1분기 말하여 약 9820억 달러(약 1392조5000억원)에 이르는 것으로 나타났다. 이 약정은 보통 AI 칩, 전산 자원, 데이터센터 운영에 필요한 전력 및 기타 장비 구매와 관련된 계약적 의무로 설명됐다. 골드만삭스 애널리스트들은 하이퍼스케일러의 리스 계약 규모가 1조5000억 달러에 달하며, 그 중 1조 달러는 아직 계약 기간이 시작되지 않아 일반 부채로 반영되지 않는다고 보았다.
하이퍼스케일러란 대규모 클라우드 서비스와 데이터센터 인프라를 운영하는 초대형 기술 기업들을 지칭한다. AI 서비스 수요 증가로 인해 GPU, 메모리, 전력, 냉각 및 네트워크와 데이터센터 용량을 장기적으로 확보해야 할 필요성도 함께 증가하고 있다. 이러한 흐름은 국내 반도체 및 전력 인프라 기업들에게도 미국 AI 투자 사이클에서 수요가 증가할 수 있는 배경으로 작용할 수 있다.
한편, 크립토 시장과의 연결성은 제한적으로 봐야 한다. 비트코인, 테더 등 크립토 시장은 때때로 달러 유동성 및 기술주 변동성과 함께 움직이지만, 이번 자료만으로 가격에 미치는 영향을 단정짓기는 어렵다. 엔비디아는 오는 8월 27일 오전 6시에 2027 회계연도 2분기 실적 발표를 예정하고
